过去亚洲相对于欧美是一个极富增长潜力的市场，所以亚洲就是新兴市场。现在亚洲因为房地产泡沫的破裂，资产价值出现重大贬值，这个新兴市场的价值随之贬值。那么未来的新兴市场在哪里？它是否足够大？这一问题正在威胁未来全球银行的存在。
近日，汇丰控股提议将其子公司恒生银行私有化，此次要约收购价为每股155港元，较恒生银行上一日的收盘价溢价30%。此外，从估值的角度来看，155港元的价格对应市净率为1.8倍。
作为对比，恒生香港上市银行指数的最新市净率为0.5倍左右。可见，汇丰对恒生银行的收购可谓是下了血本。
实际上，本次交易是汇丰调整其战略部署的一个具体事例。回顾历史，在上世纪80年代，汇丰积极拓展欧美市场。
1980年，汇丰入股美国海丰银行51%的股份，并在1987年将其全资收购；1986年，汇丰对英属哥伦比亚银行实现控股；1987年，汇丰收购了英国四大结算银行之一的米德兰银行14.9%的股份，继而于1992年6月收购了该行50%以上的股份，成为当时最大规模的银行收购。
2000年汇丰收购法国商业信贷银行。2003年，汇丰又以148亿美元收购美国最大的消费信贷公司Household，这笔交易也让汇丰成为美国前十大银行之一。
然而，这一切随着金融危机的到来戛然而止。2008年汇丰北美业务亏损155.3亿美元，超过亚洲和拉美的盈利总额。随后，极度宽松的货币政策，以及欧洲银行监管严厉的监管要求，使许多银行收缩战线、快速“瘦身”以求熬过难关。这同样使汇丰开始了自身长达十几年的战略转向。
2015年，汇丰总执行长斯图尔特·格列佛承诺实施一项“转向亚洲”战略，缩减业绩不佳的欧洲和美洲业务，并将资源重新部署到新兴市场。他认为，“世界已经改变，我们也需要改变。”
在他和董事部主席道格拉斯·弗林特的带领下，汇丰在几年内陆续出售了80余项非核心业务，并将开展业务的国家及地区由87个减至71个，退出了多数拉丁美洲业务，并将重心放在亚洲。
而下一届管理层，董事部主席马克·塔克以及总执行长诺埃尔·奎因则深化了该战略。汇丰于2021年退出美国零售银行业务，同时宣布在未来五年向亚洲投资约60亿美元。
2022年，该行以135亿加元的价格将其加拿大业务出售给了加拿大皇家银行。而在今年，汇丰则进一步退出在美国的商业银行业务，并计划关闭其在欧洲、英国和美洲的部分投资银行业务。
市场分布更为零散
如果说相对欧美，亚洲被定义是一个“前新兴市场国家”，那么亚洲市场之后，可定义的“后新兴市场国家”，在哪里呢？现在看，还没有一个完整的答案，这对全球银行业来说，是一个灾难性的答案。
或许在这个“后新兴市场国家”的群体，并非像过去的亚洲那样集中而明确，实际将会是更为零散、分布更为广泛的地区，包括贸易额增长更快的东南亚地区，或是原来共建“一带一路”的国家等等。
如果是这样，那么对银行业的服务方向也有灾难性的影响，因为以现有各国主力银行的规模来看，这些零散分布的地区，根本无法支持。所以，实际分析结论相当悲观，未来的全球银行业可能必须适应市场更为零散分布的现实，抓紧去中心化的努力，而更多地选择加密货币或数字货币。
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