（吉隆坡20日讯）政府在最新财政预算案中提高慈悯基本援助金（SARA）拨款，分析员认为这将带动消费品领域盈利增长，并称该领域是全球宏观经济不明朗背景下的避风港。
兴业投行分析员表示，最新预算案对关键社会援助项目，即慈悯援助金（STR）和SARA的拨款依然是150亿令吉，但SARA拨款有所增加，而STR拨款则有所减少。
他续指，这对消费品领域而言是个积极变化，因这意味着会有更多支出是杂货和日常必需品，从而带动大型消费品公司的量，特别是雀巢（NESTLE，4707，主板消费股）和99 Speed Mart（99SMART，5326，主板消费股）。
“我们观察到，这两家公司在SARA项目下均获得强劲的市场份额。”
消费情绪正回升
另外，该分析员预期，随着美国关税明朗化，及政府在7月出台振兴配套，次季低迷的消费者情绪将会逐步回升。
“同时，汽油补贴合理化措施初步阶段表现积极，所有公民均可享受补贴，且每公升汽油价格减少6仙，是该领域的重大利好，因若政府采取更排他性的调整方式，或会对通胀产生不利影响。”
同时，分析员也补充，低利率、令吉走强和温和通胀，也有助于推动消费者情绪和支出好转。
“虽然消费品领域对旅游业依赖较小，但2026大马旅游年带动游客到访人数和旅游收入增加，将产生积极的乘数效应，为我国带来更强劲的经济活动和消费者支出。”
无惧增酒税
啤酒股可受益旅游年
投资建议方面，考量到SARA补助增加，和雀巢品牌情绪复原，分析员继续看好雀巢和99 Speed Mart。
而Mynews控股（MYNEWS，5275，主板消费股）和啤酒双雄则是其2026大马旅游年主题的投资选择。
“Mynews控股在旅游区设有WH Smith和门店网络，而大马旅游年将带动啤酒消费增高，且我们认为酒精饮料税率上调的影响已反映在股价中，当前的估值和週息率颇具吸引力。”
综合以上，兴业投行将消费品领域评级，从原本的“中和”，上调至“增持”。
加沙停火 雀巢回勇
分析员认为，在市场营销策略及消费者对品牌情绪复苏的带动下，雀巢有望延续今年次季的营收复苏势头，而加沙战争最新的停火进展或会进一步加快这复苏进度。
“此外，可可、小麦、奶粉和糖等大宗商品价格走跌，加上令吉走强，最快会在今年下半年推动雀巢赚幅回升。”
该分析员续指，工资增长和就业市场稳定让必需食品整体消费保持弹性，加上雀巢优质产品供应和深厚的分销渠道，能在全球经济前景不明朗的情况下，为其提供盈利可见性。
分析员将2025财政年至2027财政年盈利预测，依序3%、5%和5%，并重申“买入”评级，目标价则从原本的95令吉，上调至121令吉。
更多门店参与SARA
99SMART成大赢家
99 Speed Mart方面，由于参与SARA计划的门店推出速度比预期中快，加上该项目的预算拨款增加，分析员将2025财政年至2027财政年的盈利预测分别上调了5%、13%和14%。
“我们估计，约有1400家99 Speed Mart门店已注册参与SARA计划。”
展望未来，该公司凭借其广泛的门店网络，及消费者偏好在迷你市场购买杂货，有望受惠于低收入群体可支配收入增加，及通胀压力所带来的消费降级趋势。
扩大市场支撑盈利
“我们也相信，其扩大可服务市场的策略将支撑其长期盈利增长，这些战略包括分散采购选项以丰富其产品供应，以及开发批量销售平台，以吸引那些零售模式服务不足的客户。”
分析员保持该股“买入”评级，目标价则从原本的2.81令吉，上修至3.56令吉。
