在过去两年，全球掀起了一场前所未有的AI技术竞赛。
从美国的OpenAI、谷歌，到中国的百度、阿里，再到欧洲、日本的科技巨头，人工智能的应用正以前所未有的速度渗透到医疗、金融、制造、教育、交通等各个领域。AI不仅能生成内容、自动化流程，还能驱动新型药物研发、智慧城市管理和工业生产优化——它已经成为未来十年的“基础生产力”。
然而，要让AI持续高效运转，背后必须有一个巨大的“能源胃口”。每一次AI模型的训练，都需要庞大的算力支持，而这些算力必须依托数据中心来实现。数据中心不仅是服务器的集中地，更是AI算法的“发动机室”，需要24小时不间断供电和制冷系统。
抢地、抢电
Meta总执行长扎克伯格曾表示，公司将在未来几年投入数千亿美元用于AI产品研发，并为此兴建一个规模接近整个曼哈顿面积的数据中心，以承载海量的AI计算任务。这种投资规模不仅反映了AI对基础设施的高度依赖，也凸显了未来全球能源系统面临的巨大挑战。
容量有限需求暴涨
这种趋势并不限于美国。全球主要AI企业正在寻找电力稳定、成本相对低廉、政策支持友好的新基地，以承载庞大的数据中心集群。而在新加坡因土地和能源成本高企、扩张受限的背景下，马来西亚正成为新的承接地。
截至去年9月，马来西亚的总装机电力容量约为2万7690兆瓦（MW）。虽然这个数字看似庞大，但面对到2035年可能超过10GW仅用于数据中心的新增需求，再加上电动汽车普及与大型基建项目的用电量，现有容量的余量并不宽裕。
换句话说，如果不提前进行电力扩张与储备建设，马来西亚将难以承接全球AI与数据中心投资带来的机遇。
在AI驱动的全球数据中心建设潮中，马来西亚正成为区域新热点。根据预测，到2035年全国数据中心数量将达到81座，几乎是目前的两倍。这些数据中心的最大用电需求可达10GW，相当于多个大型发电厂的总产能。
这意味着，AI越普及、数据中心越多，对电力的需求就越高。为了支撑这一增长，国家能源（TENAGA）必须不断扩展供电能力，并提前布局输配电网络和储能设施。而一旦TNB扩大投资，就会带动整个建筑与基建产业链——如金务大（GAMUDA）、双威建筑（SUNCON）、MN控股（MNHLDG）、南方电缆（SCGBHD）、Solarvest（SLVEST）、北方太阳能（NORTHERN）等公司都有望受益。
电力需求突飞猛进
过去十年，马来西亚电力需求增长大多与GDP同步，但2024年出现了罕见的6.5%年增幅，远超GDP增速。推手正是三大方向：
2.国家基建项目——LRT3、MRT3等大型公共交通工程。
3.电动汽车普及——政府目标2030年EV占比达20%。
最大资本支出
为应对用电激增，TNB在2025至2027年的第4监管期（RP4）将资本支出提升至429亿令吉，几乎是上一周期的两倍：
●64%用于能源转型基础设施，如可再生能源接入与国家能源转型蓝图（NETR）项目；
●30%用于满足新增用电需求，包括数据中心与工业园区；
●6%用于供电安全保障。
此外，国能2025年的年度预算高达200亿令吉，并承诺未来投入430亿令吉升级国家电网，以应对AI、大数据与储能的发展需求。
提前上涨
事实上，以上提到的一些公司股价已经出现了显著上涨，反映了市场对AI数据中心、电力扩张及基建周期的预期。这种上涨背后的逻辑很清楚：全球AI浪潮推高数据中心需求，进而推动电力与基建投资的增长。
但作为投资者，我们需要进一步思考几个问题：
●目前的估值是否已经反映了大部分利好？
●这种增长趋势能否持续3–5年？
这是一个全球趋势驱动的投资主题，本地公司虽然可以受惠，但趋势的持续性与空间需要动态评估。
大马机遇
AI是全球未来产业的大方向，而马来西亚虽然缺乏AI芯片和算法的直接竞争力，却能凭借数据中心建设承接AI带来的能源与基建需求。
在这个链条中，电力供应商是核心驱动力，国能的投资不仅关乎电力保障，更是带动整个产业链繁荣的引擎。
换句话说，AI不只是硅谷的故事，它也会通过数据中心的形态，把机遇带到马来西亚，并让能源与基建企业成为这场全球科技浪潮的间接受益者。
