作者：安邦智库（ANBOUND）
近期，全球金融业尤其是银行业传出了诸多不利信号，其中不仅涉及到诸多地区性的金融机构，也包含了多家国际知名银行。
因此可以说，全球银行业的不安情绪正在积累，警示着未来全球银行业可能发生的某种体系性风险首先，多家区域重要性的金融机构出现了大幅亏损。
比如成立时间超过百年的日本农林中央金库，在2024财年净亏损超过1.8兆日元（约529.4亿令吉），这也是该行有史以来最大亏损。其在年报中指出，由于特朗普政府造成市场前景不确定，全球债券市场的长期利率仍然很高。
该行由于“误判”利率会下行，错误地押注欧美债券，因此，过去一年不得不出售规模超过10兆日元（约2941亿令吉）的欧美债券，导致巨额亏损。
实际上，不只是日本，全球长债利率的波动还影响到了其他地区。
目前美联储作为一方，一段时期以来坚持不肯减息，摆明了与特朗普政府“对着干”的意思；其他大量美债购买者，包括银行业则作为另外一方，原本期待着减息，现在看到不愿减息的鲍威尔与要求减息的特朗普，对峙日益严重，导致债券和利率风险日益恶化，只好纷纷离场。
美国经济或恶化
其次，美国经济形势可能恶化。多家大机构直接表达了他们对美国经济的不看好。比如摩根大通CEO杰米·戴蒙称，美国政府和美联储在财政支出与量化宽松方面都“太过了”，债券市场“迟早会出现裂痕”，美国债券市场将在债务上升压力下“崩溃”。
同时，花旗银行CEO弗雷泽指出，特朗普关税对美国经济的影响分为3个阶段。第一阶段是消费者和企业为避免关税带来的物价上涨而提前抢购商品。第二阶段则是由于不确定性上升，企业开始暂停投资和招聘。弗雷泽表示，目前美国正在走入该阶段。
到了第三阶段，随着特朗普政府的关税措施确定，相关措施对消费者的影响也将更明显。
危机冲击巨无霸？
第三，多家有影响力的世界级银行，即使业绩表现不错但依然计提了更高的信用损失拨备，凸显其对未来经济的不确定性保持高度警惕。
比如，一季度营收和利润均超预期的摩根大通，依旧为潜在贷款损失计提了33亿美元（约138.6亿令吉）的准备金，比去年同期高出75%。
正如CEO戴蒙在电话会议中所说，该行持有的资本金已超过监管要求，并拥有充足流动性“以应对任何惊涛骇浪”。
汇丰控股也将2025年一季度预期信贷损失上调2.02亿美元（约8.5亿令吉），同时该行预计全球贷款需求在2025年将持续不振。
这背后的原因在于不确定性、市场动荡，以及关税提高和地缘政治紧张导致的经济前景恶化。
汇丰控股的行政总裁艾桥智表示，汇丰控股已对收入流和信贷组合进行了多轮压力测试，以评估关税引发更严重经济下行可能带来的影响。
英国《金融时报》指出，在2024年前三季度，美国四大银行——摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行，合计占美国银行业利润的44%，是自2015年以来的最高占比，而这个集中度上升的趋势还远未停止。
近几年硅谷银行和第一共和银行倒闭已为市场敲响警钟，凸显了大银行在金融体系中的关键角色。若类似的危机波及上述几家“巨无霸”，完全可能引发更广泛的系统性冲击。
安邦智库（ANBOUND）创建于1993年，是一家富有影响力的独立智库。
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