分析：丰隆投行
目标价：1.82令吉
最新进展：
永旺（AEON，6599，主板消费股）2025财年取得良好开局，归功于佳节消费带动，自有品牌组合持续扩大以及产业管理业务（PMS）的稳健表现。
它在首季净赚6810万令吉，同比增18.67%；营业额则同比涨7%，至12亿令吉。
行家建议：
永旺推行的多项策略，包括商场翻新、空间优化及租户组合调整，已逐步取得实质成效。
从零售业务来看，随着消费者转向日常开销、食品和服饰类别的销售日渐增长。
永旺的自有品牌也持续获得市场青睐，目前已占其零售销售额的18%，对比其2023财年的不足5%，已明显实现增长。
虽然管理层未提供具体的赚幅指引，但我们认为，相较于国际品牌，自有品牌具备更高盈利的特性，有望在中期内成为推动盈利增长的动力。
PMS业务在租赁上也取得增长，截至首季的租赁率为96.2%，高于去年同期的93.6%。
展望2026财年，永旺预计进驻KL Midtown购物中心，是集团六年来首个新商场项目重启增长导向的扩张，并有望成为长期盈利的关键催化剂。
整体来看，我们看好永旺的销售前景，并认为其所实施的战略将令集团能进一步受益于政府举措，例如公积金的第三户口调整、公务员加薪和最低工资上调。
我们重申“买入”评级，目标价维持1.82令吉不变。
