【彭博评论】
数月来，特朗普出台了空前的对华关税和贸易限制措施，作为一项策略迫使习近平进行谈判，并期待能够借此缩小贸易逆差、提振美国的制造业。
随着美国对华加征关税税率飙升至145%，特朗普政府宣称占据上风，中国随后反戈一击，实质上切断了现代世界无法或缺的一种关键商品的出口：稀土磁铁。
随着镝、铽等鲜为人知的稀土元素产品交付放缓，汽车、国防等诸多行业开始感受到压力，美国等国也很快触及了“疼痛阈值”。
福特汽车和铃木汽车暂停部分生产，马斯克表示供应短缺损害他的机器人业务，多国政府也纷纷在中国以外抢购少量的供应。一场双边贸易争端演变成了一场全球范围的危机。
“它带来了一种紧迫感，澳洲战略材料有限公司总执行长罗威娜·史密斯表示。该公司位于韩国的一家工厂生产磁铁合金。“电话响个不停，不仅来自美国。所有人都受到了影响。”
这种压力，加上极高关税，促使美国和中国上月在日内瓦商定“休战”。贸易关税有所下调，美国也一度认为将获得稀土磁铁的供应。然而，北京仍要求企业获得许可方才能购买这些关键材料，引发延误并再次加剧了紧张局势。
于是，美国重新发起攻势，收紧对芯片设计软件、飞机发动机零部件的限制，甚至威胁取消学生签证。最终，特朗普如愿以偿：为使双边关系重回正轨而与习近平通了电话。
随后的周二晚，中美贸易谈判代表在伦敦举行第二天的会谈后宣布取得突破。尽管关键细节仍不明确，但谈判的核心议题并无悬念。
“所有的磁铁，以及任何必要的稀土，都将由中国预先供应，”特朗普周三在社交媒体发文，宣布接受该协议时称。“关系非常好！！！”
数小时前，中国一家主要稀土磁铁制造商金力永磁表示，已获得向包括美国在内国家出口的许可。该公司在香港上市的股价一度上涨12%。这进一步印证了整体市场的动向。
一项衡量在香港上市内地股票的指数上涨1.1%，创3月以来最高水平。相比之下，标普500指数期货一度下跌0.4%。
稀土让中方掌主动权
尽管美国态度强硬，但公司高管和分析师表示，这一事件表明，中国在稀土贸易中的优势可迅速部署，以在紧张局势升级时迫使其他国家做出让步，而未来几乎肯定会发生这样的情况。
“尽管美国看上去在重启贸易谈判方面占据领导地位，但中国可能已悄然掌握主动权，”墨尔本Vantage Markets分析师陈赫柏（译音）表示。她补充道，中国“将其在稀土领域的主导地位武器化，改变谈判的平衡”。
两位熟悉相关流程但因问题敏感要求匿名的人士透露，这在一定程度上是因为，中国围绕稀土及其他关键矿产出口建立的新许可制度极为详尽，以至于北京能够精准了解其所生产的每公斤产出最终流向哪里，以及原因为何。
在最近局势升级期间，除了限制稀土元素的销售，中国还放缓了对含有七种稀土元素（哪怕是微量）的产品的审批，其中主要为磁铁，供应瓶颈很快便开始显现。
其中一位知情人士表示，这将像“达摩克利斯之剑”一般，悬在未来数年各类谈判之上。而且针对的不仅是美国。
“通过过去数月拖延审批许可证，中国已向欧洲发出明确信号：如果我们认为有必要，就能对你们造成伤害，”Rhodium 集团高级顾问诺亚·巴金表示。
谈判筹码短期内不消失
新华社在周二协议达成前表示，对稀土的出口管制并非贸易反制措施，也不针对任何特定国家。商务部发言人何咏前上周表示，稀土的“明显两用属性”也为出口管制提供了正当理由。
新的出口许可程序可能导致了延迟，但其影响显而易见，且中国在这一领域的筹码短期之内也不会消失。稀土严格意义上并不稀有，但其储量通常分布不均，难以形成具有经济效益的商业业务。
稀土的提取和加工过程技术复杂、能耗高、且污染严重 —— 而大多数西方国家缺乏相关技术和专业人才。
这使中国及其由政府主导的经济系统，享有了一个庞大而长期的优势，成为全球稀土金属的主要供应商，这些金属不仅用于LED灯和医疗激光器，还用于对F-35战斗机、风力涡轮机和电动汽车至关重要的小而强大的“永磁体”。
“中国的稀土这张牌打得非常巧妙，”渣打全球首席投资官史蒂夫·布莱斯在本周于香港举行的彭博投资大会上表示。
永磁体是中国稀土相关产品中价值最大的部分。2024年，中国出口的磁铁价值约为29亿美元（约121.8亿令吉），占所有下游稀土相关产品的90%以上，是所有稀土原材料价值的五倍多。
世贸组织争端
中国并非最近才对稀土享有控制。北京早在2000年代初就对出口商采取配额措施，但直到2010年才首次将稀土作为贸易武器，当时因海上争端导致对日本出口受阻。
此举促使东京加速摆脱对中国的依赖，但这一过程最终耗费的时间比政府预期更长，成本也更高。2015年，中国在世贸组织败诉后放松了出口配额，但此后需求有增无减。
投产需数年时间
日本事件的教训是，即便加工速度可以加快、审批流程可以简化，哪怕获得强有力的资金支持，新矿的投产也仍然需要数年时间。日本在最新关税谈判中提议与美国加强稀土合作。
因此，在特朗普重返白宫后，面临一系列贸易限制的轮番出台，中国找到了一种具有全球影响力的应对方式。从美国到欧洲再到印度，汽车行业遭受了尤为重大的打击。
除了福特和铃木的生产放缓外，一位了解福士伟根汽车管理层想法的未具名人士透露，该公司也已开始要求供应商使用含稀土量较少的零部件，并寻找某些部件的替代品。该知情人士称，该公司尚未因供应短缺而减产，但管理层对这一风险保持警惕，供应链也很脆弱。
德国汽车零部件供应商ZF Friedrichshafen AG警告称，若北京方面不进一步批准许可证，可能暂停或停止生产。
“目前凭借现有出口许可证，我们已将形势控制住了，”ZF发言人通过电子邮件表示。“然而，为避免短期生产中断，我们需要中国商务部发放额外的许可证。”
影响无人机部件交付
就连乌克兰的战场也感受到了压力。彭博上月报道称，对西方国家限制磁铁出口的措施，开始影响无人机及零部件向乌克兰的交付。欧洲官员将此与中国的无人机部件出口限制（包括磁铁）挂钩，同时指出向俄罗斯的无人机及零部件交付仍在持续。
磁铁短缺所造成的另一项科技冲击是尚处于起步阶段的人形机器人。摩根史丹利在5月21日的一份报告中指出，该市场规模可能从2030年的约200亿美元（约840亿令吉）激增至2030年的1.2兆美元（约5.04兆令吉）。若无法新增供应或加快加工速度，一需求规模将使稀土市场进一步吃紧。
马斯克在4月特斯拉季度财报电话会议上也对此发出警告，他当时被问及公司Optimus机器人项目的进展。
“Optimus受中国磁铁供应问题影响，因为Optimus手臂中的执行器确实使用了永磁体，”马斯克解释称，这些磁铁“受到供应链影响，主要是中国要求对稀土磁铁出口实施许可证制度。”
机器人行业降依赖有难度
休斯顿Personal AI总执行长尼古拉斯·拉德福德表示，降低对中国的依赖是整个机器人行业面临的问题。该公司与韩国HD Hyundai Robotics和HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering合作，开发可在船厂进行危险和复杂焊接工作的人形机器人，但寻找替代供应的努力收效甚微。
“归根结底，这些磁铁都来自中国，”尼古拉斯·拉德福德在采访中表示。
并非所有需要稀土的行业都受到同等的影响。Siemens Healthineers AG表示，尽管该公司采购少量稀土用于医疗设备，但早在十年前就找到了减少磁共振成像（MRI）扫描仪对这些金属依赖的方法。
该公司目前使用由铜、钛和铌制成的超导磁铁 —— 这些材料更易于获取。彭博经济研究的地理经济技术分析师迈克尔·邓表示，一些需要磁铁的消费类科技产品未受影响，因为它们在中国制造后以成品形式出口。
周二在伦敦达成的和解，并未解除美国对华实施的所有贸易措施，其中部分措施可追溯至拜登政府时期。该协议主要将紧张局势回溯至今年早些时候的水平，即在关税大幅上调及两国随后采取的报复性措施生效之前。但先前的数月，特朗普及助手一直坚称，中国无法承受住华盛顿的压力。
中国布局未来稳步前进
“球在中国一边：中国需要与我们达成协议，我们不一定要与他们达成协议，”白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特于4月对记者表示。现实情况则永远更为复杂。尽管针对高科技芯片的管控措施实施数年，但北京聚焦于“自力更生”，并始终能够找到变通方案。
在习近平领导下，中国在布局未来工业的主导地位方面稳步推进，包括人工智能、无人机、半导体和电动汽车等领域。
尽管稀土的短期前景仍将由中国主导，但领先优势不会永远持续。此次危机可能足以刺激所需投资，推动稀土供应链在其他地区发展，即使这需要十年或更长时间。
