分析：丰隆投行
目标价：3.00令吉
最新进展：
艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股）2025财年首季（截至3月底）净赚1亿2409万令吉，同比增长12.59%。该行首季营业额录得5亿4393万令吉，同比上涨7.81%。
行家建议：
艾芬银行首季净利同比增长12.6%，环比则跌32.4%。首季表现符合预期，占我们全年盈利预测的24%，但只占市场预期的21%。
环比表现逊色归咎于总收入跌2.5%，以及当季并无巨额拨备回拨，营运开销减少18.6%部分缓解了盈利走跌的影响。
与去年同期相比，总收入增加7.8%和营运开销持平，带动拨备前盈利增长31.3%，然而联号公司盈利增长被贷款损失拨备和税率走高所抵消，最终首季净利温和增长12.6%。
管理层表示，税率将在来季恢复至正常水平。
首季来往及储蓄户口（CASA）存款大幅增长36.2%，跑赢整体存款5.2%增长，CASA比率则升至32.2%，归因于砂拉越官联公司带动企业CASA占比从去年同期的24.6%，升至41%。
我们预计，在砂拉越公务员薪资发放及大量企业工资账户加入有助于延续CASA增长势头。
贷款增长放缓至7.1%，未能达标今年的12%增长目标，但管理层表示银行仍有95亿令吉的贷款渠道。
管理层称，美国贸易相关贷款的风险影响较小，潜在风险来自于宏观经济放缓。
我们维持“买入”评级，目标价保持在3令吉。
