分析：达证券
目标价：1.15令吉
最新进展：
KIP产托（KIPREIT，5280，主板产业信托股）宣布一共斥资1亿1800万令吉，分别在雪州依约（Ijok）和彭亨关丹收购2座商场、数间店面及相关土地。
随后，KIP产托建议发行并私下配售最多等于20%扩大后股权的新股，筹集部分收购资金。
3项位于关丹的产业鸟瞰图。
行家建议：
KIP产托大股东兼董事经理拿督翁国良，同时也是上述产业卖家的大股东，因此这是利益相关方交易（RRPT）。
假设净产业收入赚幅为85%，基于980万令吉的总租金收入，以及1亿1800万令吉的收购成本计算，那上述资产预料可带来7.1%的净回酬。这与历史上其他大马产托收购资产时的5.7%至8%净回酬水平相当，意味着本次收购价格合理。
同时，上述资产的租客阵容强劲，其中KIPMall Desa Coalfields出租率高达99%左右，关键租户包括宜康省（Econsave）、Guardian、Watsons和Mr.DIY（MRDIY，5296， 主板消费股）等，而Lotus’s Indera Mahkota全部出租予Lotus霸级市场，为期15年，期间租金逐步上调。
若是收购和私下配售活动双双在2026财政年第3季完成，我们估计，KIP产托在2026及2027财年的净利预期，将分别下降14.6%和8.9%。不过，目前我们维持盈利预期不变。
总体而言，KIP产托的评级维持在“买入”，目标价亦保留在1.15令吉。
