【行家论股】柔佛种植 锁定价格推高净利

柔佛种植（JPG，5323，主板种植股）在棕油价走高带动下，2024财政年末季（截至12月底）净赚8051万令吉，同比走高27.84%，并宣布派息每股2.75仙。

同时，柔佛种植末季营收同比涨18.52%，至4亿6493万令吉。

全年而论，柔佛种植总共净赚2亿5732万令吉，同比大起53.80%，而营收同比增21.66%，至15亿2488万令吉。

行家建议:

柔佛种植2024财年核心净利录得2亿6540万令吉，超出我们与市场的预期，分别达全年预测的109%和107%。

公司的净利表现，与我们预期的有些许差距，主要是成本方面比预计的来得低。

值得注意的是，与往常一样，公司并未提前把产出都定价出售，而是在2025年，将60%至70%的产量价格，锁定在高位上，即比大马棕油局（MPOB）预计的每吨价格，高出130令吉至200令吉之间。

在调整成本和鲜果串增长模版后，我们将公司2025财年和2026财年的净利预测，分别提高5%和7%，同时也在大马棕油局的价格预测范围内，推出2027财年净利模版。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价则从原先的1.55令吉，提高至1.65令吉。