【行家论股/视频】双威建筑
母公司合约渡时艰

目标价:1.18令吉



最新进展:

双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑股)截至3月底2020财年首季净赚1635万令吉,按年大跌47.29%,放眼今年取得20亿令吉订单。

首季营业额从上财年的4亿4003万令吉,减少16.9%至3亿6582万6000令吉。

行家建议:



首季业绩远低于我们和市场的预期,仅占全年预测的12%,因为行动管控令带来的冲击比预期中还大,料继续打击次季业绩。

因此,我们下砍2020财年净利预估40%,但维持1.18令吉的合理价,等同下财年10倍的本益比;维持“减持”评级。

我们维持今明后财年的新合约预测,即每年赢得15亿令吉建筑合约,以及2亿令吉预制产品合约,合计17亿令吉,比双威建筑20亿令吉的目标来得稍微保守。

我们认为,由于国家债务还在攀升,加上油价暴跌打击了石油收入,财政政策空间非常有限,意味着政府短期内不太可能大规模地推出新的公共基础设施项目。

不过,凭着该公司在竞标方面有强大的竞争力,加上母公司双威(SUNWAY,5211,主板工业股)和姊妹公司还有建筑合约,因此相信双威建筑可度过建筑领域的低迷时期。

分析:大马投资银行

分析:大马投资银行

分析:大马投资银行