【行家论股/视频】西港控股
前景挑战料减息

目标价:3.65令吉最新进展:



货柜收费自去年3月1日起调涨,激励西港控股(WPRTS,5246,主板交通与物流股)截至3月底2020财年首季净利,按年增长9.22%,至1亿5280万6000令吉,或每股4.48仙。

首季营业额年扬14.04%至4亿7346万7000令吉,归功于新码头和CT9终站Z区的建筑工程开始动工。

巴生港口 Westports

行家建议:

西港控股核心净利为1亿6960万令吉,占我们和市场全年预估的27%和28%,符合预期。

我们维持今年的财测,预期吞吐量继续疲弱,主要受到2019冠状病毒病疫情的影响。



管理层点出,4月的吞吐量已经承受双位数跌幅,5月也会按月走跌。

同时,该公司不排除减少派息,比当前75%的派息幅度少,视下半年的经济状况。

由于西港2需要高达100亿令吉的资本开销,将吞吐量从当前的1400万标准货柜(TEUs),倍增至2700万标准货柜,相信该公司需要通过股权融资,其中一个选择就是股息再投资计划。

我们对此看法中和,因为对每股净利的稀释可能少于10%。

不过,由于这拓展计划属长期,要到2040年才完工,我们排除未来几年盈利大涨的机会。

分析:肯纳格投行研究

分析:肯纳格投行研究

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