【行家论股/视频】喜力大马
下半年业绩可回温

目标价:25.90令吉



最新进展:

喜力大马(HEIM,3255,主板消费股)因行动管控令,自3月18日开始停工,短期内备受挑战。

行家建议:

2019冠状病毒病和管控令打击了消费情绪。酒吧和餐厅等贸易业务的销量势必受影响。不过,霸级市场、超市和便利商店的销量可能增加,可相互弥补。



在管控令结束后,销量需时恢复正常。我们认为在短期内,经济和可支配收入放缓,消费者还是倾向更谨慎的态度。为此,我们将今年的财测下调7%。

不过,明后两年的财测维持,因为疫情和管控令最多打击未来几个月的生意,如果疫情能在本季度末抑制,第三季开始就可见经济和消费双双回涨,喜力大马末季的销量应能复苏。

而且,随着政府推出振兴举措以及降息,来改善宏观经济,加上2020年的比较基础较低,2021年的需求和销量增速会更大。

我们维持“买入”投资评级,但目标价从35令吉下调至25.90令吉,因纳入新政府带来的较高监管风险。

22倍的2021财年本益比估值和同行相符,且喜力大马凭借在大马的领导地位,值得这估值。

分析:兴业投行研究