【行家论股/视频】合成工业
首季销量料大涨

目标价:88仙



最新进展:

在行动管控令期间,饼干产销合成工业(HUPSENG,5024,主板消费股)虽然属于必要性行业,却还需遵守一定的营运条规,据了解已经降低一些产能。

行家建议:

行动管控令促使投资者纷纷“囤货”,尤其是赏味期较长的密封食物,包括合成工业的奶油饼干产品等。



我们相信,该公司今年首季的销量会大涨,是2019冠状病毒病的短期受益者。

不过,次季销售可能会降温,甚至是大跌,因为额外的供应都已被消费者买走。无论如何,我们相信合成工业的库存还可以支撑1至2个月,在这段期间继续满足消费者需求。

接下来,合成工业计划强化其产品品质、拓展产品组合、改善成本管理,以及扩大分销网络。

我们看好该公司在奶油饼干市场的领导地位,不过,这产品的市场门槛较低,目前已经饱和且相当竞争。

而且,定价能力有限,难以将高成本完全转嫁到消费者身上,造成赚幅收缩。

就算想要出口来激励增长,区域却有更多低成本生产商,更加竞争。

我们维持“守住”投资评级,根据16倍的本益比将目标价从86仙,小幅提高至88仙。

分析:大马投行研究