【全球大抗疫】油价大跌·巨款振兴
财赤恐飙至4.7%

若疫情延续导致主要商品遭受卖压,那么我国收入和整体的财务地位可能岌岌可危。

(吉隆坡10日讯)经济学家指出,油价走跌与2019冠状病毒病大流行冲击我国经济,假设我国今年零增长,财政赤字料达650亿令吉,或国内生产总值(GDP)的4.7%。

大众投行研究经济学家在报告中写道,这是因为国家收入因为油价大跌而减少,而政府为对抗疫情推出2600亿令吉的振兴配套,开销也大幅提升。



再者,冠病疫情扩散,导致全球商业活动放缓及消费萎缩。

虽然大部分国家推出财政和货币政策,以应对疫情带来的冲击,但展望依旧暗淡,因为供应激增、商业活动放缓,且疫情结束后,还不确定经济是否能够复苏。

由于石油是我国经济的贡献主力,若疫情延续导致主要商品遭受卖压,那么收入和整体的财务地位可能岌岌可危。

根据政府初步预测,今年原油价格原本只会小跌至每桶62美元,去年为64美元。也就是说,原本预计今年可录得约400亿令吉的石油收入,已经比去年的420亿令吉还低。

但如今该行将今年布兰特平均油价的预测,设在每桶35至39美元。国家银行预测每桶25至35美元,美国能源署(EIA)预估的每桶33美元。



回顾更早时期,2017年布兰特原油价格为每桶54美元,当年石油营收取得360亿令吉。

但隔年油价跌至每桶52美元时,我国石油收入却增至380亿令吉,这是因为令吉兑美元的汇率走强至4.03的水平,抵消了油价走软的利淡因素。

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减产难抵消需求骤降

即便石油输出国组织与盟友(OPEC+)达成减产协议,全球需求却急剧萎缩,库存只会不断积累,加上疫情可能延续到明年春季,导致油价前景充满不确定因素。

经济学家指出,由于沙地阿拉伯与俄罗斯双双增产,分别年升20%和5.3%,美国估计维持每日1500万桶的产量。因此,全球原油供应年增4%,至1亿560万桶。

中国、美国、欧元区和印度的国内生产总值增长放缓,占全国GDP的55%,因而估计全球原油需求年挫21%,至每日8000万桶。

“因此,我们预计全球石油的供应大于需求,每日剩余2560万桶。”

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继续减持油气股

艾芬黄氏投行研究分析员指出,国家石油可能减少受影响业务的资本开销,因而维持油气领域的“减持”评级。

“供应过剩的情况比我们预期来得更早。我们主要担忧还是全球原油需求。”

该行维持布兰特平均原油价格的预估,今年为每桶30至35美元,明年为35美元。

同时,该行目前看好戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源股),因为该股能从低油价中受惠。

大众投行研究今年的财政预测

1. 财政赤字

●假设今年零增长,财政赤字料达650亿令吉,或GDP的4.7%;去年财政赤字为526亿令吉,等同GDP的3.2%。

2. 直接税和间接税

●冠病疫情导致商业活动放缓,直接税和间接税的贡献可能会减少,但官联投资公司、国家石油及国家银行的股息等非税收入偏高,可抵消部分税收走低。

3. 石油收入

●因布兰特原油价格预测走跌,今年石油收入可能大降至300亿令吉,相对去年的400亿令吉。

●但只要令吉恢复走强,可激励石油收入走高;今年令吉兑美元汇率的预测为4.10,去年为4.15。

4. 国家开销

●政府可能再融资,以在低息环境减少偿债成本。

●根据今年财政预算案,偿债成本达349亿令吉,而去年只有330亿令吉。

5. 发展开销

●政府可重新分配发展开销,优先高成效和优先项目,今年发展开销预测为310亿令吉,年增7.6%。

●首半年商业活动放缓,可缓冲一点,借此节约成本,以符合国行今年公共投资年减7.5%的预测,去年则减少10.8%。

6. 财政状况

●去年财政债务占GDP的比重达52.5%,前年为51.5%。加上举债门槛可达55%,政府可借此筹资及清算资产。