财经

【行家论股/视频】益纳利美昌
前景好应趁低买入

2020年04月08日

目标价：1.50令吉
最新进展：



益纳利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）获准在行动管控令期间，以50%的人力复工。首季通常是需求较低的季节，利用率仅有50至60%，不会影响到客户订单。

随着大市走跌，股价已从1月的高峰下跌约30%。

行家建议：

我们预计，2020财年下半年的盈利表现，受到利用率减少和疲弱的需求影响，因此把财测下调20%。明后两年分别下调9%和7%。



短期波动持续，但益纳利美昌的中期展望却相当明亮，因为大客户高通已经和美国智能手机制造商签署多年合约，供应射频晶片至2023年，更是保证了未来订单。

该股目前在2021年18倍的本益比交易，较5年中值低接近1个标准差，相当吸引。而且，预期5G智能手机更快面世，会需要更多的射频产品，财测有上调机会。

近期疲弱的财报，或许会拖累股价，反而是投资者趁底吸纳此好股的机会，我们上调投资评级至“买入”。

该股拥有3至4%的净股息率，还持有净现金，强稳的资产负债表足以支撑。

我们1.50令吉的目标价，是根据2021年21倍的每股净利计算，虽高于本地科技股，但益纳利美昌在射频产品市场的领导地位，值得这估值。

分析：安联星展投行研究

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需求复苏·贸易转移 达证券看好半导体股

2024年04月13日
半导体 电子

（吉隆坡13日讯）全球半导体需求复苏之际，以及中国+1战略带来的贸易转移机会，分析员看好大马半导体行业信心将逐步改善，维持“增持”评级。

全球销售增16.3%

达证券在报告中指出，根据半导体行业协会数据，今年2月全球半导体销售同比增长16.3%至462亿美元（约2203.54亿令吉）。

分析员表示，这已是连续第四个月录得同比增长， 证实了达证券的预期，即全球半导体市场正在稳步走向复苏。

在这前景下，分析员维持益纳利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）和艾尔软体（ELSOFT，0090，主板科技股）的“买入”评级，目标价分别是3.55令吉和59仙。

“考虑到中国电动车销售可能放缓，我们将马太平洋（MPI，3867，主板科技股）2024至2026财年的盈利预测，分别下砍3.4%、18.7%和23.9%。”

调整预测后，分析员基于28倍本益比估值，将马太平洋的目标价，从32.35令吉，调高至36.20令吉，并维持‘买入’评级。

与此同时，随着半导体业前景更光明，达证券也将友尼森（UNISEM，5005，主板科技股）的本益比从26倍，提高至28倍。

“因此，友尼森的目标价，由3.56令吉上修至3.84令吉，并维持‘守住’评级。”

达证券表示，该公司面临的主要下行风险，包括地缘政治紧张局势加剧，影响经济增长并扰乱供应链、销售弱于预期，以及令吉汇率走贬。

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