（吉隆坡4日讯）尽管当前市场充满变数，多家银行也以低于金融风暴时期的估值低点进行交易，但分析员认为，本地银行相比当年已拥有更雄厚的银弹，并建议买入资产品质和流动性高的股项。

根据马银行投行的研究报告，当前银行领域贷款增长遭抑制，且赚幅更少，因此更难以维持盈利。

不过，相比金融危机时，此时本地银行拥有更多资本，且资产品质和拨备处于适度水平。

另外，除了马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）和兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股），本地银行股价目前皆以低于当年危机时估值低点进行交易。

估值廉宜

他说，尽管近期的抛售加剧了下行因素，但值得注意的是，随着投资回酬的下滑，价格对账面价值也随时间下降，即估值变得比较便宜。

最糟糕情况：
目标价下砍

分析员假设银行领域今年会碰上4次降息的糟糕情景，即全年共减息100个基点至2%，且本地贷款增长平缓，及信贷成本达到金融危机以来的高点。

“信贷成本走高对银行盈利影响最大，因为大多数银行的成本水平，远未达到全球金融危机后的高峰。”

报告补充，目前只有安联银行（ABMB，2488，主板金融股）的信贷成本已来到历史高点。

综合考虑后，分析员降低当前净利预测23%到49%之间，并下调平均投资回酬至4.8%到9%；先前投资回酬预测介于6.7%至12.2%。

配合预测调整，在最糟糕情况下，分析员将下砍多家银行的目标价，幅度介于11%到39%；目标价下调程度最少的是大马银行（AMBANK，1015，主板金融股），最多则是安联银行。

同时，分析员维持丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）、兴业银行、大马银行和BIMB控股（BIMB，5258，主板金融股）的“买入”评级。

“我们的首选是资产品质和流动性高的银行股。”