目标价：1.67令吉

最新进展

德达飞讯（DSONIC，5216，主板科技股）正在竞标的外国签证（VLN）系统，由于政府要更改核心系统，因此工作范围会改变，而合约规模也将大幅缩减至3年约1亿令吉，比原定的5年10至15亿令吉低许多。

另外，国家综合移民系统（NIIS）的竞标已在3月4日结束，德达飞讯是15家竞标公司之一。

由于行动管控令，估计合约颁发将会延迟至4月底或5月，潜在合约价值维持在10至15亿令吉。

行家建议

我们下调2021财年护照相关业务的订单预测约5%，因为行动管控令会导致需求放缓，因此，该财年的盈利预测也随着下修5.4%。

另外，尽管VLN的合约规模将大幅下降，我们仍然维持贡献每股净利1.44仙的预测。

然而，我们把核心业务的本益比降低4倍，归咎于投资者的避险情绪，而目标价格也从1.96令吉，降低至1.67令吉。

随着股价今年至今已挫跌45%，该股目前以18倍本益比交易，我们相信市场尚未把获颁新合约的潜能考虑在内。

此外，该公司的下行风险也受到6亿1100万令吉订单的缓冲，我们估计2020财年末季的业绩仍然强劲。

分析:兴业投行

分析:兴业投行