目标价：5.70令吉
最新进展

2019冠状病毒病的疫情日益严峻，全球旅行遭到限制，大部分的航空公司被迫停飞，其中包括亚航集团（AIRASIA，5099，主板消费股）。

随着我国出动全国行动管控令，并进一步延长到下月14日，大马机场（AIRPORT，5014，主板交通和物流股）的搭客流量势必走跌。

行家建议

我们估计大马机场的搭客流量，会受到疫情的影响，此外，给予零售商家的租金折扣也带来潜在冲击。

管理层强调，正与政府洽谈有关降低机场内零售商店的租金、飞机着落费以及停泊费等课题。

根据简单计算，假设在6个月期间内，把商店租金、飞机着陆费和停泊费下调20%，大马机场2020财年的净利预测将要下砍20%。

我们调降今明财年的净利预测，分别降43%和19%。同时，大砍搭客流量的增长预估，本财年料萎缩12%，早前预估为增长4%。

由于低基数效应，2021财年的搭客流量预估，目前为增长10%。

因全球经济前景黯淡，我们大砍目标价，从7.20令吉降至5.70令吉，相等于2021财年19倍本益比，比历史均值低1个标准差。

分析:肯纳格投行研究

分析:肯纳格投行研究