【行家论股/视频】绿盛世
销售目标下修40%

目标价:40仙
最新进展



绿盛世(ECOWLD,8206,主板产业股)截至今年1月杪2020财年首季,净赚3351万5000令吉,年增10.55%,贡献主力为联营公司盈利。

上财年全国拥屋计划的买房优惠带动,首季营业额录得5亿3794万5000令吉,年涨9.51%。

行家建议

首季净利达3350万令吉,按年增长11%,但按季大跌59%,符合我们和市场的预期,分别占全年预测的15%和16%,归功于子公司绿盛世国际(EWINT ,5283,主板产业股)的伦敦和澳洲项目带动。



不过,绿盛世首季取得3亿500万令吉的销售,相等于本财年33亿令吉销售目标的9%,低于我们的预估。

考虑到政府出动全国行动管控令,以应对2019冠状病毒病带来的冲击,管理层大幅调低本财年销售目标40%,至20亿令吉。

截至今年1月,未入账销售达34亿令吉,或本财年营业额预估的1.3倍。

考虑到本财年20亿7000万令吉的低销售、以及管控令期间的入账走缓,我们调降今明财年的盈利预测,幅度分别达17%和8%,2022财年预估则大砍54%。

同时,下修目标价至40仙,相等于0.3倍的股价对账面价值比率,比平均估值低两个标准差。

绿盛世的主要问题还是负债率偏高,截至首季的负债率达0.69倍,而截至上财年末季则达0.7倍。

分析:马银行投行研究

分析:马银行投行研究

分析:马银行投行研究