【全球大抗疫】救市行动超越金融危机时期
美联储直升机撒信贷

(华盛顿27日讯)姑且称之为直升机撒信贷。

一旦大规模抗疫援助法案签署生效,美联储将向美国经济播撒数兆美元。



这些行动将是史无前例的,超越2008年金融危机期间的任何行动,意味着美国面临巨大挑战。

摩根大通首席美国经济学家麦克费罗列表示:“美联储实际上已从银行的最后贷款人转变为整个经济的最后商业银行。”

即将到来的信用甘霖在规模和范围上都是历史性的。其基础是援助法案中留给财政部用于支持美联储放贷的4540亿美元(1.95兆令吉)。

中央银行可以用这笔钱作为杠杆,为广大的美国借款人提供大量融资。

鲍威尔

鲍威尔:弹药未耗尽



美联储主席杰鲍威尔周四早间在罕见的全国播放的电视采访中说:“财政部后备支持每消化1美元(约4.30令吉)损失,足以支持价值10美元(约43令吉)的贷款。谈到贷款,我们不会用完弹药。”

他在接受NBC采访时表示,美联储正试图在第二季可能的经济大幅下滑,和下半年某个时间恢复增长之间,架起一座桥梁。

“确切时间很难说。这实际上取决于病毒的传播。病毒决定时间表。”

鲍威尔说,虽然美联储可以通过保持低利率和确保信贷流动来提供帮助,但对美国人的“直接救济”将来自国会的一揽子援助计划。

该法案包括向中低收入美国家庭直接派钱,每个成年人1200美元(5160令吉),每个孩子500美元(2150令吉)。

结合无限制的量化宽松计划,美联储的增强贷款工具将使其资产负债表从已经创纪录的4.7兆美元(20.21兆令吉)急剧上升。

一些分析员表示,这一数字可能会达到10兆美元(43兆令吉)的峰值。

美联储的首要任务是加强它已经推出的一些紧急贷款安排,特别为那些在援助法案之前,得到财政部支持非常有限的公司所实施的信贷方案。

随后,美联储可能建立某种一般企业贷款计划,为较小的公司提供帮助。

鲍威尔周四在政府层面的金融稳定监督委员会会议上表示,该计划正在进行中,将在援助法案成为法律后启动。

资产负债表破5兆美元

伴随其通过大规模购债计划缓冲新冠疫情对经济冲击的积极努力,美联储的资产负债表规模首次突破了5兆美元(21.5兆令吉)。

周四发布于美联储网站的数据显示,在截至3月25日的一周,美联储持有的资产规模增加5860亿美元(2.52兆令吉),达到了5.25兆美元(22.58兆令吉)。银行的美联储贴现窗口借款量飙升到了508亿美元(2184.4亿令吉)。

在过去的三周中,美联储采取了一系列前所未有的措施,以期缓解冠状病毒对金融市场和美国经济的冲击。

这些措施包括大量购买债券,推出紧急信贷安排支持信贷市场,与外国中央银行采取行动以缓解全球美元供应压力以及直接向美国企业贷款的计划。

由政府资助央行

鲍威尔在周四的采访中说,美联储“已经在帮助州和地方政府”。显然是指在中央银行的商业票据和货币市场融资安排中纳入一些市政债。

已故经济学家米尔顿·弗里德曼提出了“直升机撒钱”概念,以抗击严重的经济衰退。美联储前主席伯南克后来将这种方法更多地描述为由中央银行资助的广泛减税措施。

这次不同。这次不是美联储资助联邦政府,而是国会提供资金来吸收央行可能因其紧急贷款安排而蒙受的任何损失,其中一些紧急贷款将流向风险较高的借款人。

而且,与直升机撒钱不同,增加贷款的目的不是刺激经济,而是防止可能导致经济衰退恶化的信贷紧缩。

Wrightson ICAP首席经济学家克兰达尔说:“这是直升机撒信贷,他们仍然扮演救火队员的角色,而不是刺激角色。”