（吉隆坡27日讯）经济学家指出，总值2500亿的振兴配套占了国内生产总值（GDP）近17%，同时也会导致我国今年财政赤字扩大至5%。兴业投行研究高级经济学家白文春接受《南洋商报》电访时指出，政府推出的振兴配套当中，财库的真正支出只有250亿令吉，相等于国家GDP的1.6%。

“加上之前已上调的赤字目标3.4%，今年的赤字可能会走高至5%。2500亿令吉看似巨量，但实际包括了由延长银行还款产生的近1000亿令吉，以及由降低雇员公积金缴纳率4%产生的100亿令吉。”

前朝政府去年公布2020财政预算案时，曾将今年赤字目标设在3.2%；接着今年2月前首相公布200亿令吉振兴配套时曾指出，赤字目标已提高至3.4%。

2009年发生全球金融海啸时，我国当时赤字高达6.7%。

优大（UTAR）商业与金融学院副教授黄锦荣博士指出，2500亿令吉是去年GDP的16至17%，若将整个振兴配套视为开销，则我国经济今年的赤字甚至可直逼20%。

“不过，2500亿令吉的开销势必来自发行国债，因此若归类为债务，我国的债务占GDP比例肯定大大走高。”

黄锦荣点出，目前国债数额高达8000亿令吉。因此政府此次推出的巨型振兴配套，实为孤注一掷。

“我担心就算大马撑过了疫情，但到了全球经济陷入衰退之时，届时可能会没有充足弹药迎战。”

无论如何，他相信政府发债筹集2500亿令吉应该问题不大，因为我国国债仍属投资级债券，在如今全球不景气的环境下，属于抢手的热门资产。

全年难逃萎缩

今年经济前景已经不容乐观，即使政府推出了巨无霸振兴配套，但回教银行首席经济学家莫哈末阿夫查尼占预计今年经济可能陷入萎缩，幅度最糟可达-1.5%。

黄锦荣也认为，今年次季和第三季经济料陷入萎缩，首季增长或仍能幸保不失，但增幅肯定会很小。

“因此，我预计大马经济可能会在第三季正式进入技术性衰退。”

所谓的技术性衰退，即是指国家经济连续两个季度陷入萎缩。

若封国恐失血千亿

黄锦荣指出，如果28天的行动管控升级到最高级别，连全国经济活动都需停止，国家经济损失可超过1000亿。

“这是指大马进行全面的封城锁国。所幸是暂时我们一些经济活动还有在运转，一些必要领域还有在工作。”

疫情结束才发挥效果

他指出，这一次的振兴配套更多是为了让百姓和商企熬过难关，对于经济还需要等待行动管控结束后才能发生。

莫哈末阿夫查尼也认为，即使政府如今推出巨无霸振兴配套，但受限于行动管控，派发的现金无法立即转化为消费。

“因此，只有在打败疫情，经济运转恢复正常之时，振兴配套才会开始发挥乘数效应。”

他认为，如果可以迅速清除病毒，经济活动回归正常，大马GDP可能呈现强势的V型反弹，而这估计要发生在下半年，因为即使4月成功结束行动管控，人民的出外消费欲望仍会低迷一阵子。

大马经济要靠自己

经济学家认为，今年国外主要经济体自身难保，大马经济要增长，只能通过刺激国内消费和加大公共开销来自救。

黄锦荣指出，在美国，2019冠状病毒病的确诊人数已经超越中国，但疫情似乎才刚开始，抗疫日子仍然漫长。

“中国疫情开始好转，但主要贸易伙伴国美国如今深陷麻烦，加上之前疫情累积，今年中国肯定也不会向好。”

他点出，行动管控结束后，私人消费尚有希望，但政府在振兴配套的支出已经庞大，能够动用发展大型基建的公共开销可能有限。

莫哈末阿夫查尼也指出，大马经济增长向来需依靠内需和公共开销，但前提是大马必须先成功抗疫，恢复经济增长才会有望。

今年内再降息50基点

莫哈末阿夫查尼认为，国行还有降息空间，预计今年内还会再降50基点。

“如今通胀压力低，国行确实可以继续降息，将隔夜政策利率（OPR）调降至2%。但之前宣布的暂缓银行还款6个月，其实已经达到宽松效果。”

白文春也认为国行还会继续降息，但估计会先看振兴配套发挥的效应，在下半年再做决定。

国行将会在5月5日召开今年第三次的货币政策会议。今年首2次的会议，国行都分别宣布调降25个基点。