过去数星期，有三方面对大马来说，特具挑战性。

首先，拖延的中美贸易战在2019年底拖累世界经济进入衰退，政治前景因而暗淡。当中国最终与美国达成贸易协议，在未来两年进口额外2000亿美元美国产品（包括320亿美元农产品）后，我们得以喘一口气。

对比2017年1700亿的中国现有采购，这意味着超过双倍的采购承诺。虽然这对两国是极大的解脱，但是总体上对世界经济是毁灭性的，因为中国为了履行对美国的承诺，将从其他国家采购更少。

就在经济开始放缓时，约在同时的2020年1月，全球社群遭遇第二个灾难。从中国湖北省武汉市开始，2019冠状病毒病开始在全世界带来浩劫，先东侵亚洲，最终摧毁西部前线的欧美。就这样，病毒感染了37万5498人、造成1万6362人死亡（截至3月24日傍晚6时），意大利、伊朗和韩国成为中国以后的全球热点。

对世界经济影响深远

全世界的资本市场深受恐慌性抛售的痛苦，社交距离和封锁也对全世界的企业带来巨大冲击。当各国实施严厉的法令关闭企业，尤其是餐厅、酒店等，某些企业就在这么短的时期内被推向破产的边缘。

第三个挑战是大马的政治危机，希盟提前终结，让路给国盟。通过执政联盟失去多数议席、政府失效，发生权力转移。权力转移的合法性和伦理造成大马分裂，企业和投资者也担忧新联盟的稳定性。这也恶劣地反映在资本市场，后者创下最差劲的表现之一，而股市在那段时期遭遇共5亿8340万的资本外流。

新政府的掌权，是在大马冠病病例激增的前数天。2月27日至3月1日，当新政府忙着巩固权力，1万6000人在大城堡的宣教大会上聚集，48人确诊冠病。结果，政府在3月13日禁止所有大型集会，但伤害已经造成。尽管有禁令，人们仍聚集而不受惩罚。3月15日，波德申举行钓鱼比赛，超过1500人参加。

宣布从3月18至31日生效的部分封锁，目标是遏制疫情散播，但人们仍然聚集和到处移动，导致全国新增130确诊、累计1030确诊。

系列措施刺激内需

在部分封锁下，包括宗教性质在内的所有公共集会被禁止。除了超市、湿巴刹、杂货店、便利店和其他必要服务，所有企业和场所必须关闭。为了减轻封锁的经济冲击，大马在200亿令吉经济振兴配套或PRE 2020下，设置某种安全网到位，在这段时期保护企业。这包括从4月1日到9月30日，受影响企业（尤其是旅游业）的电费15%折扣，其他用户的电费折扣2%。在同一时期中，旅游业企业的每月所得税分期付款，也可延期6个月。

显然，制定PRE 2020的假设是，中小型企业和旅游业企业是受到冲击最大的领域。因此，当局为中小型企业提供以营运资本为形式的20亿令吉特别援助便利，并向受影响的公司提供2亿令吉的微型贷款便利。

为了振兴旅游业和个人消费，通过此配套，国内旅游相关的所得税减免高达1000令吉，雇员公积金雇员的缴纳率将从11%降至7%（自愿），为期9个月。这就把潜在的100亿令吉个人消费释放到经济体中。作为辅助，国家银行3月3日决定调降隔夜政策利率（OPR）25个基点至2.5%，以进一步促进贷款和消费。

所有这些措施是刺激国内需求的真诚努力。不过，对大马消费者来说，即使口袋有更多钱花，三重打击（中美关系、冠病、大马脆弱的政治气候）的巨大不确定性是压倒一切的。冠病病例激增和所导致的封锁，在社会中制造了心理压力，多少措施也无法有效地改变。人们被迫减少活动，如娱乐或度假聚会，大大地影响了服务业，他们在这种不安定的时刻也没有心情购买房产。

在经济扩张和民众消费的时候，给中小型企业的特别援助和微型贷款便利是很好的措施，但在经济不景气时，这种措施不会产生预期的结果，因为企业家宁可不在这种高风险时期贷款和投资。也还要看，20亿令吉是否足以帮助大马的90万中小型企业（其中75%是微型企业）。

根据民主与经济事务研究院（IDEAS）的劳伦斯·托德计算，如果适用于任何规模的所有中小型企业，只有8%会得到覆盖，而且只是1个月营业额的25%。

领袖须有勇气说实话

PRE 2020重点强调旅游业是值得称赞的，因为这段时期该领域受到的打击最大。不过，如果我们看到游客流量对中国和世界其他地方的巨大依赖，折扣和减税等措施只是触及皮毛。全世界无限期实施封锁和旅游禁令，眼前看不到何时结束，对旅游业来说很可能不是一个短期问题。

因此，大马领袖必须有勇气说老实话，并面对该领域将有破产和裁员的残酷现实。而且这意味着投资远远更多的资源，去抢救/纾困企业，而非减轻成本，并且直接协助缓解在这段时期失业人士的痛苦。这可能在政策途径中是巧妙的细微差别，但是在拯救我国经济回弹力支柱的企业方面，可以创造决定性的不同。

这不会是容易的决定，因为大马经历着最差的货币表现，马币兑美元保持4.3；油价3月6日暴跌近10%，3月9日再遭遇历史性崩盘、暴跌34%到4年新低的每桶27.34美元（请记得，大马2020年预算案的设计是基于油价62美元）。这是超过实际数据一半的过高估计，对大马经受冠病风暴的财政能力，以及大马可否真的持续200亿令吉的PRE 2020，这将构成严重问题。

这真是大马的艰苦时刻。因此，作为大马人，必须团结、保持镇定，和对未来的好日子充满希望。冠病摧毁的不仅是我国经济，而是总体上的全球经济，我们绝对无法控制它。但是，决定我国生存和经济回弹的唯一条件是政治稳定，在这不确定的全球环境中，它是让投资者和消费者加强信心的关键因素。

重要的是，新政府必须专注在经济发展，并把我国多元种族和宗教化成强大的资产，推动国家再创高峰。

让我们为卫生部和冠病前线人员，以及因这个恐怖疾病正在接受治疗的大马人祈祷。国家与你们同在。

国际策略研究院(ISI)

国际策略研究院(ISI)