【行家论股/视频】万能
大跌后有吸引力

目标价:1.95令吉
最新进展



全国行动管控令再延长2周,意味着从3月18日至4月14日期间,万能(MAGNUM,3859,主板消费股)需取消12个开彩。

行家建议:

根据我们的预估,每期开彩的投注额为1810万令吉,管控令期间估计会损失2亿1700万令吉。

而且,看当前悲观的市况,我们今年原本的3%销售额增长看似也非常挑战。因此,我们将每期开彩投注额增长预估下调2%,至1790万令吉。



同时,全年财测下调8.2%,明年小降1.9%。

我们认为短期内政府可能会批准额外特别开彩,在这艰巨时期提高国库收入,只不过对业者来说难有太大助益,因为特别开彩会额外征税10%。

政府颁布管控令后,万能上周跌至1.70令吉的52周最低位,从高峰跌了41%之多。我们将目标价调低至1.95令吉。

万能和同行成功多多(BJTOTO,1562,主板消费股)目前接近比5年价格对账面价值低1.5个标准差的水平。我们认为,合理价应是低1个标准差,低2个标准差就值得买入,所以万能的理想入场价为1.60令吉。

我们维持万能“超越大市”的评级,相较于成功多多今年至今16%的跌幅,万能跌30%后更显吸引力,且还有平均6%以上的周息率支撑。

分析:肯纳格投行研究

分析:肯纳格投行研究