【行家论股/视频】西港控股
明年有望大反弹

目标价:3.65令吉
最新进展:



自全国行动管控令生效后,船员被禁止下船。 若船员出现2019冠状病毒病的症状,则须消毒船只,即可能需耗上6到9个小时。

要等到船只停靠在港口后,才开始处理货物。

行家建议:

为期两周的管控令延长后,未来数月的本地制造和消费活动可能萎缩。航运量也可能受到全球经济放缓的影响。 例如,上海2月管控令期间,集装箱吞吐量下降了20%。



但我们认为,若管控令结束和全球经济在明年复苏,西港控股(WPRTS,5246,主板交通与物流股)的表现可能会强烈反弹。

在2009年金融危机期间,西港控股吞吐量下跌10%,隔年却强劲反弹25%。

未来国内和全球经济料会放缓,我们下砍本财年的吞吐量13%,明后财年各别调降5%。吞吐量每减少1%,本财年每股净利会走跌2%。本财年每股盈利预测下调22%,明后财年各别调低9%。

根据折扣现金流动(DCF)计算,下调目标价10%至3.65令吉。

我们认为,2020财年疲弱的表现,已经反映在股价,在过去3个月猛挫了27%,平均估值低于约1个标准差,建议买入,来迎接明年强烈反弹。

分析:马银行投行研究

分析:马银行投行研究