（吉隆坡13日讯）尽管本地原棕油库存降至32个月新低水平，但分析员认为原棕油价仍会承受压力，归咎于产量增加、冠状病毒疫情，及大豆油与气油价格走低。

MIDF投资研究发布报告指出，最新出炉的2月棕油库存，连续第五个月走跌，为棕油价稍微提供喘息机会。

上月库存按月降4.2%至168万公吨，创2年多记录新低，其中原棕油和经提炼棕油的库存，分别下跌0.23%与7.89%。

分析员透露，最新库存水平比市场预测的来得低，但产量却稍高于市场预测。

2月每公顷鲜果串收成为111万吨，高于1月时的107万吨，这显示出鲜果串收成很大可能在接下来持续恢复。

不过按年来看，2月产量仍比去年同月减少16.6%，因为施肥较少及气候对产量不利；年初至今，产量按年大跌25%至250万吨。

次季产量料趋高

“我们预料今年次季月产量会趋高，因为鲜果串收成恢复，及进入季节性高产期。”

另外，由于冠病疫情在中国以外的其他主要经济体恶化，加上出口至印度的需求偏低，原棕油2月现货均价按月下跌10%至每吨2410令吉水平。

但若按年来看，现货价格年涨27%，归功于库存水平、产量及出口市场供应较低。

此外，分析员认为数个因素会造成原棕油需求在未来数月走低，包括疫情恶化和其他油类商品价格下滑。

冠状疫情的恶化，将造成经商活动放缓、物流和出游受限，造成大量进口原棕油的国家需求减弱，如中国和欧洲国家。

“此外，鉴于现有价格相比大豆油与汽油，变得愈加不诱人，原棕油作为原料的需求料会受阻。”

分析员解释，这将致使买家和消费者转移消费至其他替代油商品。

油价跌影响需求

尽管市场预估原棕油供应会随着生物柴油强制实施而减少，但分析员却认为近期汽油价格下跌，将影响原棕油的需求。

目前，原棕油价远高于汽油价，差价达每吨197美元，远超去年平均差价的每吨19美元。

同时，在非洲猪瘟与A型流感（H1N1）夹击下，大豆需求仍然疲弱，致使大豆与原棕油的差价也持续收窄。

若往好方面来看，分析员预料即将到来的斋戒月佳节，能撑起部分需求，而较低库存与适度产出水平，料能成为原棕油价的部分助力。

综合考量后，分析员维持种植领域的“中和”评级，并维持今年原棕油价每吨2450令吉目标。