【行家论股/视频】KESM科技
财测目标价下调

目标价:6.50令吉



最新进展:

产业、厂房及设备折旧及财务成本走低,KESM科技(KESM,9334,主板科技股)截至1月底的2020财年次季净利,按年飙涨2.94倍,报186万6000令吉。

当季营业额年降16.05%,报6808万8000令吉,归咎预烧、测试和电子制造服务的需求减少。

首半年,净利写639万4000令吉,按年大涨1.05倍;营业额报1亿4047万7000令吉,年降13.64%。



行家建议:

首半年核心净利年扬34%至540万令吉,低于我们和市场的预期,仅分别占全年预测的36%和28%。

考虑到2019冠状病毒疫情延长继续冲击供应链,我们下砍今明后财年的每股净利预估,幅度介于3%到21%。但盈利还是会按年改善,归功节流措施。

鉴于2017年的产能过剩,我们认为2020财年的资本开销为2000万令吉,低于上财年的2900万令吉。

维持“减持”评级,但下调目标价至6.50令吉,等同明年12.8倍的本益比。近期的卖压部分来自于投资者对半导体供应链受疫情影响的担忧。

若需求走软的趋势延长,以及进一步冲击供应链,我们还可能下调KESM科技的估值。

分析:联昌国际投行研究

分析:联昌国际投行研究

分析:联昌国际投行研究