【行家论股/视频】IJM
股价盘整估值仍贵

目标价:1.26令吉



最新进展:

IJM(IJM,3336,主板建筑股)获颁5亿3000万令吉合约,在敦拉萨国际贸易中心(TRX)打造两栋服务式公寓大楼。

工程为期36个月,预计会在2023年5月前完成。纳入新合约后,目前未完成订单约50亿令吉。

行家建议:



这是IJM在TRX获得的第四项主要大楼建筑项目;先前分别是大马汇丰银行总部、艾芬银行总部及保诚保险大厦。

再两个星期,该公司即将告别2020财年,以目前的数据来看,料未能达到20亿令吉工程合约的内部目标,就连我们保守估计的15亿令吉也无法达成。

若IJM无法在月底前获得更多新合约,我们会分别下修2021与2022财年净利预估4%。

国债高企,加上国际油价崩盘影响石油收入,我们认为政府短期内不大可能推出新的大型基建项目,且当前政局会拖慢释出新合约。

另一方面,我们也谨慎看待IJM其他主要业务,比如建材(国内建筑业放缓)、产业(市场供需过剩加上银行收紧贷款),及种植(原棕油价从高峰回落)。

虽然股价近来显著盘整,但估值仍昂贵,是未来财年净利本益比的15至20倍。

分析:大马投行研究

分析:大马投行研究

分析:大马投行研究