投资者陷恐慌情绪/叶得利

美国股市上周遭遇剧烈震荡和下跌,投资者的情绪波动导致了市场剧烈震荡。全球股市也是全面惨跌,投资人陷入了恐慌,纷纷买进涌向国债市场,以及买入日元来对冲新冠病毒疫情带来的经济冲击。

国际油价也大跌超30%,原油市场受到极大冲击,布兰特原油期货在震荡的交易中暴跌12美元至每桶33.20美元,而美国原油期货也大跌跌11.80美元至29.48美元。



同时,被誉为华尔街“恐慌指标”的美国芝加哥期权交易所的波动率指数(VIX),在上周收盘水平跳涨至20点达62.12,为2008年12月以来的高位。

全球贸易首季亏1.34兆

VIX的持续上涨为那些在较平静期间,押注波动性上升的投资者带来回报。

与此同时,标准普尔500指数重挫约7%,因市场对冠病扩散感到担忧。

近日安联集团关于贸易信用保险的调研数据显示,单单在今年第一季度,因冠病引致的全球贸易损失,已达到去年全年中美贸易纠纷产生的贸易损失总和,新冠状病毒对货品及服务贸易造成了每季度约为3200亿美元(约1.34兆令吉)的贸易损失。



在中美贸易纠纷下,去年全球贸易增长降至2009年以来的最低位,全球贸易仅增长1.2%,而目前冠病又抑制了今年的全球贸易增长。

此外,全球旅游业及交通运输服务的损失料分别达1250亿美元(约5250亿令吉)及330亿美元(约1386亿令吉)。

另外,国际航运公会估计疫情爆发,促使了全球货柜运量减少35万个,数据显示上月自中国开出的货柜轮减少了49%。

该公会预计全球航运业的吞吐量将下降20至25%,这将对全球的港口码头行业产生极大负面影响。

乐观的期望是,如许多经济学家所预测的,今年下半年可能出现V形复苏的情况,今年全年全球贸易预测增长0.4%。

冠病抑制了今年的全球贸易增长。

日元急升损竞争力

各国政府也面临货币升值的风险。例如,日元涨势也为日本政府所关注。日股日经指数上周下挫至14个月以来的低点,因整体市场越来越担心冠病的扩散,将可能给全球经济造成严重损失。

对此,日本官员往往倾向口头警告来压低日元涨势,缘由日本政府担心日元的快速升值将损害日本出口竞争力,并将进一步打击濒临衰退的日本经济。

另外,由于美元指数和美债收益率持续大幅单边调整,资金的持续流入导致人民币兑美元的即期汇率在近两周被动的升值,持平了自2月中旬因疫情全国蔓延引发的人民币贬值调整。其中,中美之间的债券利差是人民币资产受到追捧的原因之一。

美债殖利率跌新低

目前10年期的美国债券殖利率已跌破0.5%,刷新了历史记录的低位。重点是,目前市场人士普遍担心美国有可能成为受到疫情的影响严重。

对此,一些国际投资银行估计病毒将在今年4至5月达到高峰值。

一旦疫情在未来几个月上升,市场规避风险的偏好将攀升得更高。