【行家论股/视频】IJM
西海岸大道贡献暂微


目标价:1.93令吉
最新进展

IJM(IJM,3336,主板建筑股)截至2020财年第三季持有45亿令吉的建筑订单,比次季的51亿令吉少。正竞标40亿令吉的合约。



管理层有信心维持6至9%的建筑业务税前盈利赚幅。第三季时跌至5.9%,主要是印度大道项目较高的融资成本所致。

产业发展业务方面,首9个月销售12亿令吉,全年16亿令吉目标仍可期。

行家建议

该公司正和联营伙伴鹏瑞利房地产确定The Penang Light City项目的条款,总值6亿5000万至7亿令吉的外部建筑工程,预计可在2021财年首季实现。



接下来,IJM计划推介发展总值14亿令吉的项目,在伦敦的Royal Min项目已经在去年底交房,认购率达90%。预计该业务的税前盈利赚幅会持稳在10%以上。

据了解,2019年冠状病毒未影响关丹港口的业务,马中关丹工业园新的投资者如新迪轮胎和新海能源集团,有助支撑该港口的吞吐量增长。

另一方面,西海岸大道因在第三季计入了2730万令吉的联号亏损,拖累整体净利表现。虽然接下来有数路段的收费站开始投入运作,但在雪兰莪路段部分开放前,车流量都不会有太大的增长。

因此,我们将2020财年的财测下调6.6%,下两财年分别调低18.1%和17.2%,目标价从1.94令吉小调至1.93令吉。

分析:丰隆投行研究

分析:丰隆投行研究

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分析:丰隆投行研究