目标价：85仙

最新进展：

乌兹马（UZMA，7250，主板能源股）获得两项油气合约总值达1亿3600万令吉。

首份合约是由国油勘探（Petronas Carigali）颁发的一揽子合约，总值3600万令吉，从今年1月15日起生效，至明年3月底。

另一份合约总值1亿令吉，由砂拉越蚬壳公司及沙巴蚬壳公司颁发，估计下月开工，并于今年11月完成。

行家建议：

我们正面看待新合约获颁，显示出乌兹马在本地旧油田服务领域的专长。

另外，相信上述合约可达到稍高于10%的赚幅。

记入这项新合约后，乌兹马现有总订单约提高至15亿令吉。

由于上述合约仍在新合约预测的范围内，因此，我们不调整2020与2021财年财测。

因此，我们维持85仙目标价不变，相当于0.5倍的股价对账面价值比例，即比12个月的均值低1个标准差。

不过，我们看见乌兹马的价值在当前疲弱市况下逐渐浮现，所以上调评级至“超越大市”。

整体上，我们相信该公司的营运在一定程度上不受政局影响，且油价短暂低迷也不会过度冲击订单流入，而最大挑战是要成功将手持订单，转换为实际工程及确保赚幅。

分析：肯纳格投行研究