【行家论股/视频】马银行
周息率支撑股价

目标价:8.54令吉



最新进展:

净利息与回教银行收入增加,激励马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)截至去年12月底末季净利年增5.28%,至24亿4913万令吉,并建议每股派息39仙。

全年净利微增1.05%,录得81亿9807万4000令吉。

行家建议:



马银行去年净利符合市场的预期,占彭博全年预测的104%,但超出我们的预期,占107%。

全年每股股息达64仙,远超越我们预测的49仙。我们维持今明财年的股息预估,分别设在51仙和54仙。

迈向2020财年,马银行估计净利息赚幅(NIM)会下跌5个基点,主因是隔夜政策利率(OPR)调降两次。

此外,该行考虑到新冠肺炎的影响,估计今年净信贷撤账率(NCO)攀高45至50个基点,成本收入比率预估为46%到47%。

我们认为,贷款亏损拨备金将走高,因而维持“守住”评级。今年6.1%诱人的周息率,可支撑股价表现。

同时,我们维持今明财年的每股净利预测,以及根据股息折价模式(DDM),得出8.54令吉目标价。

分析:联昌国际投行研究