【行家论股/视频】云顶大马
全年财测大砍29%

目标价:2.95令吉



最新进展:

云顶大马(GENM,4715,主板消费股)去年转亏为盈净赚13亿9535万3000令吉。

截至12月底末季净利,腰斩年跌58.38%,至2亿9974万3000令吉,或每股5.3仙。

行家建议:



2019财年核心净利13亿1000万令吉,低于我们和市场的预期,分别占全年预测的88%和93%。

该公司宣布派息每股14仙,其中9仙为特别股息,全年派息20仙,比我们12仙的预估高。

我们大砍2020财年的盈利预测29%,因为估计新冠病毒疫情,将会冲击首半年业绩走缓。

同时,目标价从3.30令吉降至2.95令吉,比根据加总估值法(SOP)计算估值低20%。

接下来的焦点会是蒙受亏损的帝国度假村(Empire Resorts),看它能否和纽约名胜世界赌场(RWNYC)与名胜世界Catskills(Resorts World Catskills)创造协同效应。

当时云顶大马宣布收购帝国度假村后,遭市场大量卖压,若后者能成功转盈,势必成为股价催化剂。

我们相信近期的冲击,包括帝国度假村的收购案,已经反映在股价。因此,维持“跟随大市”评级。

分析:肯纳格投行研究