股市避“晕”的“安全套”/麦传球

我相信周一(2月24日)对于股市的投资者和上市公司而言,都是令他们很难忘的一天。

由于政治的不确定性,当天发生了恐慌性的抛售而导致大马股市的市值,在一天之内被抹去了超过430亿令吉。



然而,需要注意的是,这与2018年5月新政府成立时出现的恐慌性抛售有所不同。当时外国基金,经过了仔细的评估后,进行了大量的抛售(在大选后的4天额外假期)。

这一次,当天大量的净卖是来自本地机构(大约三分二)和外国基金(大约三分一)。我们的散户,成为2亿3800万令吉股票的净买家,再次成为本地市场的救星。

我们的散户比本地的基金经理,对我们当前的政治挑战更有信心,还是仅仅认为当前的股价水平值得捞底?

当天,外资在股市的净卖额相对较小,可能是因为作为有经验的国际基金经理,他们在做更详细的评估之前,不会做出过度反应而大量抛售持股的。他们也可能用衍生品对冲自己的头寸。

隔一天,他们评估了更具体的发展之后,成为唯一的净卖者,卖出2亿200万令吉的股票。



话说回头,从我的文章标题来看,有些读者可能会认为我要谈论康乐(KAREX),我国和全球最大的避孕套制造商。

不,你误会了。我要说的是避晕,而不是避孕。

是的,当整体股票投资组合价值,在一天内下跌百分之十以上时,很多人可能会头晕。你可能会认为我有点夸张。

好吧,可能你的投资组合价值很小,或者你是非常富有的。因此,整体投资组合价值大幅下降,不会导致你惊慌或头晕。

让我与你分享九十年代末的亚洲金融危机期间,曾经发生了什么。

当时,我在一家银行财务部门担任掉期交易员(Swap Trader)。利率从一位数上升到两位数时,我听说一位资深银行交易员晕倒了。

当你管理超过10亿令吉债券投资组合时,利率上升1个百分点,将使你损失超过百万令吉的市值。你可能无法在几年内弥补这笔金钱的损失。

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退潮看清谁在裸泳

巴菲特说:“只有当退潮时,你才能发现谁在裸泳。”

为什么我突然引用他的这句话?

这句话又是什么意思呢?

我在互联网上读了一些评论,发现了好几种不同的解释版本:

1. 在经济繁荣,股市一篇欣欣向荣时,大部分股票都会随大盘上涨,很多投资者都会有不错的表现。因为在牛市,不论股票的估值是不是合理的,购买股票的人都可能赚钱,所以很难评估投资者的真实水平。只有当市场不好时,才能看出投资者的真正能力。

2. 在商业也一样,不良的商业模式可能会暂时带来可观的利润,而导致股价上涨。但是,当业务和市场状况恶化时,我们就可以看到什么公司是具有真正投资价值的。如果以华而不实的财报,成为市场热门追逐的股票,在退潮后,就可以看到裸泳的真相。

3. 另一个版本是指投资组合中的股票。当市场好时,几乎所有的股票都会上涨,因此,不容易看到投资组合中哪支股票不好或有问题。只有当市场表现不佳时,真正的赢家才会出现,其他不那么强的股票将会被识别。

不管他的言论有几种解释和最初的意图是什么,我们都可以从中学到一些投资的智慧,如下:

●我们可以利用市场异常情况来更轻松地赚钱。但是,我们仍然需要具备扎实的投资技能,以度过市场的不确定性和极端波动的风暴。

●投资于优质股可能不会立即为你带来丰厚的回报。但无论何时股市的波动像过山车一样时,都不会使你头昏眼花。

只有可靠的策略,才能在充满挑战的时刻,继续生存甚至借机超越他人。

波动是学习好时机

2月24日,在股市开市后的一小时交易时段中,我意识到交易最活跃的前30名股票列表中,只有2只股票的股价是上涨的。

其中之一是最近由于新冠病毒的爆发,交易活跃和价格也上涨了很多的顶级手套(TOPGLOV)。当然,现在你知道这只股票的价格,在接下来的两天继续上涨了。

当时,我告诉办公室的3位实习生:“今天是向市场学习的好日子。”

在强劲的下降趋势中,我们将能够看到受投资者欢迎的股票赢家。对于那些在市场强劲下降趋势,还受到股东或新买家支持的股票,它们是强股,我们应该将其放入监视列表中以备将来购买。这是区分优质股和其他似乎优质股的一个实用的方法。

由于整个市场都出现恐慌性抛售,该股票也无法幸免,开盘后价格马上下跌。然而,在几分钟之内,股价强劲反弹,并收于上周五的收盘价之上。

作为散户,你是在裸泳还是学会了正确的投资策略,从而可以在非常波动的股票市场中生存?

如果你在上周一几乎被淹死,我希望你意识到你确实需要学习适当的投资策略,以便在这个永远充满挑战的股市中,至少生存下来。慢慢的,你的表现将会越来越出色的。

你要越来越出色还是越来越出血(钱)?