（吉隆坡11日讯）子公司云顶大马（GENM，4715，主板消费股）2019财年末季财报或逊于预期，加上新型冠状病毒肆虐，促使分析员下调云顶（GENTING，3182，主板消费股）2019至2021财年净利预估。

兴业投行研究分析员通过报告指出，云顶大马财报失利会影响云顶表现，因此，下修云顶2019财年净利预估1.6%；2020及2021财年净利预期分别调低4%及0.3%。

“随着云顶财测下调，目标价也从8.70令吉下修至8.60令吉，但仍维持‘买入’投资建议。”

不过，该行现阶段维持云顶新加坡净利贡献预期，静待明日2019财年末季财报出炉。

“云顶新加坡目标价每调低5%，则云顶的目标价也将调降1.6%。”

兴业投行研究认为，云顶目前的上升空间受限，需待新冠病毒疫情稳定，且马来西亚及新加坡的公众惊慌情绪平静后，股价才有可能回升。

“我们仍看好云顶，除了可作为趁势投资日本赌场的管道，还有就是诱人的估值，目前以4.6倍的企业价值（EV/EBITDA）交易，其他区域业者平均企业价值为11倍。”

分析员看淡云顶大马末季财报，主要是疲软的消费者情绪，预期末季到访的游客也会逊于预期。

“我们认为，云顶2019财年的除息税摊销折旧前盈利（EBITDA），将介于75亿至78亿令吉。”

帝国度假村或续亏

此外，兴业投行研究也预期，帝国度假村的亏损或走高，主要是与云顶大马纽约团队融合，潜在推高一次性的裁员成本；原先预期末季亏损3800万令吉。

新冠病毒疫情升级，中国上月全面禁止中国旅行社出团，云顶名胜世界表明，来自中国的旅行团已全面取消2月预定。

且新加坡上月底也宣布，禁止所有14天内曾赴中国的游客入境，包括过境游客，也会暂停向中国游客发出各式签证。

分析员指出，这也会冲击圣淘沙名胜世界表现，进而影响云顶2020财年首季净利。不过，一旦疫情稳定，相信到访游客也将跟着恢复。

“在非典爆发的高峰期时，云顶休闲与酒店业务2003年次季税前盈利按年下跌26%，待情况在下半年稳定后开始收复失地，仅微跌5%。”

今天闭市时，云顶报5.39令吉，起4仙或0.75%，成交量540万7100股。

至于云顶大马则以3.01令吉挂收，上扬4仙或1.35%，成交量637万400股。