新冠肺炎肆虐 子公司财报弱
云顶3年财测下修

(吉隆坡11日讯)子公司云顶大马(GENM,4715,主板消费股)2019财年末季财报或逊于预期,加上新型冠状病毒肆虐,促使分析员下调云顶(GENTING,3182,主板消费股)2019至2021财年净利预估。

兴业投行研究分析员通过报告指出,云顶大马财报失利会影响云顶表现,因此,下修云顶2019财年净利预估1.6%;2020及2021财年净利预期分别调低4%及0.3%。



“随着云顶财测下调,目标价也从8.70令吉下修至8.60令吉,但仍维持‘买入’投资建议。”

不过,该行现阶段维持云顶新加坡净利贡献预期,静待明日2019财年末季财报出炉。

“云顶新加坡目标价每调低5%,则云顶的目标价也将调降1.6%。”

兴业投行研究认为,云顶目前的上升空间受限,需待新冠病毒疫情稳定,且马来西亚及新加坡的公众惊慌情绪平静后,股价才有可能回升。

“我们仍看好云顶,除了可作为趁势投资日本赌场的管道,还有就是诱人的估值,目前以4.6倍的企业价值(EV/EBITDA)交易,其他区域业者平均企业价值为11倍。”



分析员看淡云顶大马末季财报,主要是疲软的消费者情绪,预期末季到访的游客也会逊于预期。

“我们认为,云顶2019财年的除息税摊销折旧前盈利(EBITDA),将介于75亿至78亿令吉。”

帝国度假村或续亏

此外,兴业投行研究也预期,帝国度假村的亏损或走高,主要是与云顶大马纽约团队融合,潜在推高一次性的裁员成本;原先预期末季亏损3800万令吉。

新冠病毒疫情升级,中国上月全面禁止中国旅行社出团,云顶名胜世界表明,来自中国的旅行团已全面取消2月预定。

且新加坡上月底也宣布,禁止所有14天内曾赴中国的游客入境,包括过境游客,也会暂停向中国游客发出各式签证。

分析员指出,这也会冲击圣淘沙名胜世界表现,进而影响云顶2020财年首季净利。不过,一旦疫情稳定,相信到访游客也将跟着恢复。

“在非典爆发的高峰期时,云顶休闲与酒店业务2003年次季税前盈利按年下跌26%,待情况在下半年稳定后开始收复失地,仅微跌5%。”

今天闭市时,云顶报5.39令吉,起4仙或0.75%,成交量540万7100股。

至于云顶大马则以3.01令吉挂收,上扬4仙或1.35%,成交量637万400股。