财经

中企发债融资度难关/叶得利

美国标准普尔在上周五将中国2020年经济增长率预估,从5.7%调降至5%,宣称新型冠状病毒的负面影响可能造成严重的短期冲击。

标普认为,这场黑天鹅式的疫情所带来的经济冲击,将在今年第一季度让世界经济感受到寒冬,中国经济增长率放缓1个百分点,将可能对全球生产经济体造成显著的影响。



同时,标普认为第三季度中国经济将可以复苏。

与此同时,标普假设此次中国疫情将在今年3月底前得到完全控制,为了反映中国经济可能出现的复苏,标普将2021年中国经济增长率预测上调至6.4%,高于此前预估的5.6%。

未恢复元气

对此,虽说市场人士希望中国生产秩序可以尽快恢复,中国经济可以迅速恢复,但是我们无法撇去,中国去年至今经济元气未恢复,企业坏账加上这几个月将要面临的商业亏损,对此还要看中国政府如何对中资企业和在华外商企业,采取何种的补救措施。

上周中国央行在两日内进行了总计1.7兆元人民币(约1兆令吉)的天量逆回购,并加大中标利率的下调幅度,这帮助了中国股市扭转周一单日蒸发数千亿美元市值的局面,也给人民币汇率托了底。



出招救经济

此外,上海市政府也为了减轻企业负担,宣布出台28条综合政策举措,其中包括减免企业房屋租金、对相关企业和个人给予税收优惠、免除定期定额个体工商户税收负担、适当下调职工医保费率等等,全力支持企业抗击肺炎疫情。

此外,中国三大政策性银行在春节后不到一周时间,就快速完成了抗疫情专题债的发行,助力企业渡难关。

国家开发银行一年债利率刷新同期限品种历史新低,进出口行一年债利率为1.61%,与中国农业发展银行的新债利率,分别创下逾14年和近11年低点。

重创汽车制造业

新型冠状病毒疫情除了导致中国经济活动受扰,也殃及了全球其他经济体的活动。例如,对全球汽车制造商而言,未来几周最为关键。

在世界各地进行组装的数百万辆汽车都是使用中国制造的零部件。

疫情最为严重的湖北省,正是汽车零部件生产与出货的中心。

盈利预期打折

市场人士表示,汽车厂商已经在1月底农历春节长假前储备了零部件。

如果中国的工厂下周无法复工,或者往返中国的空运航班仍受到限制的话,这些零部件库存将会耗尽。

对此,投资者需要各自为投资的企业盈利预期打折。

世界经济的系统性风险,除了中国经济面临巨大压力,其他国家一样承受着风险。例如美国经济实际上也是面临不确定性风险。

根据美国联邦储备委员会在上周,提交给美国国会的最新货币政策报告中表示,美国经济面临的风险包括,新型冠状病毒疫情蔓延对美国经济的影响、资产价值居高不下,以及低评级公司债规模接近创纪录水平。

此外,至几年前欧元区19国也在不断刺激投资和经济增长,但均以失败告终,目前欧元区也担心经济出现新一轮经济衰退,逐步达成初步协议将在经济下滑时增加支出。

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中国工业产能过剩已见顶 但贸易紧张关系仍继续

(伦敦16日讯)经济学人智库(EIU)表示,随着消费品行业全球需求升高,中国制造业产能过剩情况已经见顶。

该机构也预测,随着中国企业竞争力的提升,该国与其他经济体的贸易紧张关系还会持续。

EIU称:“我们认为中国工业产能过剩的最糟糕时期已经过去,企业看到盈利能力下降会放缓投资活动,这将推动产能增长放慢。”

中国是否存在异常的产能过剩,正在成为一个全球性议题,美国财长耶伦和德国总理朔尔茨访华,都就产能过剩问题向北京施压。

EIU表示,中国的电子产品和其他消费品行业,的确经历一定程度的产能过剩,但这可能只是暂时的,全球零售销售将在2024年出现周期性回升。今年年初美国和欧洲部分地区的零售数据都好于预期。 

EIU认为,中国产能过剩最严重的行业包括钢铁、水泥和建筑机械,原因是多年来的房地产市场滑坡导致需求出现结构性萎缩。

EIU表示,包括电池和太阳能电池板在内的电机、汽车和制药行业产能过剩压力较为温和。

但尽管如此,EIU认为2024年全年一系列行业的产能利用率和潜在盈利能力“可能仍将低于疫情前的正常水平”。

EIU补充称,虽然中国可能增加绿色能源行业的需求侧支持,而且全球需求可能加速,但或不足以让其他国家停止针对中国电动汽车等行业的贸易保护措施。

该报告指出,“贸易紧张局势不仅源于对产能过剩的担忧,也源于中国产品竞争力的上升,特别是在‘战略性’领域。

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