【行家论股/视频】英美烟草
股价跌宜买入
目标价：14.66令吉
最新进展：
随着2019财年的销量下滑，英美烟草（BAT，4162，主板消费股）宣布缩减成本计划，包括从2019财年末季开始，下砍20%人力。
公司管理层也披露，在未来有意放缓促销和广告的开支。
此外，私烟的市占率估计不会显著下降，因为打击私烟的活动充满挑战；目前，私烟的市占率高达65%。
行家建议：
我们估计英美烟草本财年的盈利，从上财年预测的3亿2120万令吉，年跌3.7%至3亿930万令吉。
产品销量预计持稳，但预料消费者会因为生活成本走高，而从高档品牌的Dunhill，转向消费低价香烟（VFM）Rothmans品牌，因此，估计会抵消公司严控成本的利好因素。
自2017年杪推出后，Rothmans的需求持续增长，约占合法烟市场的5.2%。
对此，我们下调2019财年财测6%，并下修今明财年财测6.8%和3.9%。
另外，虽然我们不排除私烟会减少的可能，但估计在今年较大可能会维持现有水平。
虽然烟草领域严峻，但随着公司股价大跌，现有本益比估值已跌至10.6倍的低位，对比过去5年均值的18.9倍，非常值得回头，且若按照95%派息率，周息率更是高达9%；
我们上调评级至“买入”，但下调目标价至14.66令吉。
末季净赚4897万 英美烟草派息15仙
（取自英美烟草官网）
（吉隆坡6日讯）英美烟草（BAT，4162，主板消费股）在2024财政年末季（截至12月底）业绩维持稳定，净赚4897万令吉，同比微升3.38%，并宣布派息每股15仙。
英美烟草今天在马交所公告，在末季录得6亿5303万令吉营收，同比微涨2.70%。
全年而论，英美烟草总共净赚1亿8314万令吉，同比萎缩5.96%，而营收则同比微升0.19%，至23亿1540万令吉。
此外，英美烟草宣布派发每股15仙的第4次中期股息，除权日为2月20日，并在3月6日派发。
英美烟草董事经理内达尔沙林在文告中称，该公司去年业绩符合预期，尽管市场趋势有所变化，但可燃烟业务依然稳健。
“展望2025年，在登喜（Dunhill）这个大马第一香烟品牌的支撑下，我们对前景感到乐观。”
他同时也对执法单位的行动感到鼓舞，大马走私香烟的市占率，已从2024年1月时的56.4%，降至11月的54.3%。
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