印度经济困境阻“莫迪战略”/马来西亚安邦智库

莫迪治下的印度,政治作为以及人民党政权与长期执政的国大党有很大差异,并取得明显的进展,形成独具特色的“莫迪战略”。

当中国经济增速在持续下滑时,印度一度成为新兴市场经济体的重要希望。



不过,经济发展不同于地缘政治,“莫迪战略”在经济领域的落实,远远不同于印度在地缘政治领域的成功,只靠政治韬略与外交技巧,并不能保证经济上成功。

事实上,近两年在全球贸易战的大背景下,印度经济遇到了比较严峻的系统挑战,曾经的新兴市场“优等生”光环正在褪色。

印度经济遭遇的问题,主要表现在如下方面:

经济明显减速

近年来,印度经济增长表现抢眼,从2014年开始,印度经济增速就超过中国,维持着7至8%左右的经济增速。不过,印度经济在2019年开始显著下滑。



经济学家预测,截至2020年3月底的财年,印度经济增长率可能5%,这是印度经济放缓的第三年。

前三季的经济增长分别为5.8%、5.0%、4.5%,印度经济连续大跌至2013年以来的最低水平,让许多分析员大跌眼镜。

有分析员预期,印度经济在2021财年将反弹至6.2%,不过,印度经济增长很大程度上取决于国内支出复苏的速度。

物价涨影响消费

印度中央统计局的数据显示,印度2019年12月的消费者物价指数(CPI)涨幅远超预期,从11月的5.54%升至7.35%。12月份印度食品价格上涨14.12%,其中蔬菜价格上涨60.5%。

CPI涨幅远超彭博社调查的6.7%中值,是印度自2014年7月以来的最大涨幅,也是自2016年7月以来首次突破印度储备银行2至6%的目标区间上限。

“印度制造”落空

印度在5年前提出“印度制造”的口号,这是印度希望以丰富的劳动力资源参与全球化、发展印度制造业的大计。然而,“印度制造”计划似乎正在落空。

数据显示,印度的工业生产增长已跌至十年来最弱的水平。与此同时,与前一年的8.7%相比,本年度的印度建筑业增长也低于3.2%。

安邦咨询(ANBOUND)研究人员强调,印度发展制造业还面临一个不利因素——在生产过剩的世界里,印度制造是一个后来者,将要面对比中国工业化之初更激烈的竞争。

在生产过剩的世界里,印度大量的年轻劳动力要素优势将被削弱。此外,从全球竞争来看,印度缺少发展制造业的传统和产业生态,其“拼凑式创新”难以打造有竞争力的印度制造。

债务问题严重

据国际货币基金(IMF)此前发布的年度经济年度报告表示,印度是新兴市场中债务最高的国家,2019财年印度一般政府债务已经激升至占国内生产总值(GDP)的68.1%,为3年以来的最高水平。

去年11月,穆迪评级将印度的信贷评估前景降至“负面”,理由包括影子银行危机恶化、经济长期放缓至公共债务不断上升等问题。

或动摇政治地位

安邦咨询首席研究员陈功在2019年曾经指出了两个关键点,一是“莫迪战略”的重点之一是为“印度制造”打开国际市场,这与“中国制造”过去的发展轨迹类似。

二是“莫迪战略”建立在对印度未来“全面乐观”的基础之上。

陈功强调,这是“莫迪战略”的一个重要特点和基础,但也是其重要的弱点。

如果印度的经济发展不能一帆风顺,经济增长出现令人意外的重大滑坡,“莫迪战略”的缺陷将会表露无遗,甚至动摇莫迪政府的政治地位。

印度经济遇到的困境,对于“莫迪战略”的实施将会造成困难。

这也显示,印度的经济增长及其探寻的印度模式,肯定存在结构性的问题。

安邦是一家马中经济与政策智库,在北京和吉隆坡设有研究中心。欢迎读者提出对本文意见:[email protected]