财经

【视频】马太平洋
苏州生产线维持运作

2020年01月30日

目标价：12.20令吉



最新进展：

中国延长春节假期至本周日（2月2日），以加强武汉新型冠状病毒肺炎的疫情控制。

部分地方政府包括上海及苏州，也宣布将春假延长至下周日（2月9日）。

担心马太平洋（MPI，3867，主板科技股）在苏州的子公司Carsem 苏州业务受到影响。

行家建议：



Carsem 苏州在2019财年约贡献马太平洋营业额30%，若武汉新型冠状病毒持续，恐打击获利能力。

Carsem 苏州是该公司射频（RF）业务的旗舰厂房，这项业务在2019财年约贡献该厂房近40%销售。

据我们向马太平洋管理层查询，Carsem 苏州在春假间仍维持75%至80%的厂房使用率，高于过去3年春假的60%至70%使用率，主要是中国为推动5G网络，对射频装置的需求激增。

虽然苏州官方将春假延长至下周日，该公司料将维持现有生产线运作。

另外，基于薪酬优厚，Carsem 苏州春假员工流失率相当低，预期在派发花红及春假后，员工流失率不到5%，这无形中也帮助公司今年1月维持较高的厂房使用率；去年员工流失率为15%。

维持净利预估，依2021年14.4倍本益比估算，维持“增持”及12.20令吉目标价。

分析：联昌国际投行研究

分析：联昌国际投行研究

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财经新闻

需求复苏·贸易转移 达证券看好半导体股

2024年04月13日
半导体 电子

（吉隆坡13日讯）全球半导体需求复苏之际，以及中国+1战略带来的贸易转移机会，分析员看好大马半导体行业信心将逐步改善，维持“增持”评级。

全球销售增16.3%

达证券在报告中指出，根据半导体行业协会数据，今年2月全球半导体销售同比增长16.3%至462亿美元（约2203.54亿令吉）。

分析员表示，这已是连续第四个月录得同比增长， 证实了达证券的预期，即全球半导体市场正在稳步走向复苏。

在这前景下，分析员维持益纳利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）和艾尔软体（ELSOFT，0090，主板科技股）的“买入”评级，目标价分别是3.55令吉和59仙。

“考虑到中国电动车销售可能放缓，我们将马太平洋（MPI，3867，主板科技股）2024至2026财年的盈利预测，分别下砍3.4%、18.7%和23.9%。”

调整预测后，分析员基于28倍本益比估值，将马太平洋的目标价，从32.35令吉，调高至36.20令吉，并维持‘买入’评级。

与此同时，随着半导体业前景更光明，达证券也将友尼森（UNISEM，5005，主板科技股）的本益比从26倍，提高至28倍。

“因此，友尼森的目标价，由3.56令吉上修至3.84令吉，并维持‘守住’评级。”

达证券表示，该公司面临的主要下行风险，包括地缘政治紧张局势加剧，影响经济增长并扰乱供应链、销售弱于预期，以及令吉汇率走贬。

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