（吉隆坡29日讯）以H1N1的经验来看，分析员预期，武汉肺炎对手套公司销量的激励，会体现在次季的财报上，而且在研发出疫苗后，业绩还能再涨3个季度。

在2003年非典时期，我国的手套业者发展还算初期；在2009年的H1N1疫情时，该领域已经相当成熟，有更大的经济规模和供应条件来应对，当时的领域销量增加超过20%。

因此，大华继显证券分析员认为，用H1N1作为此次武汉肺炎的“借鉴”更适合。

在H1N1首位疑似患者出现时，等了2个季度才见需求大增及反映在业绩上。分析员解释，要将库存售光和完成原本的订单需要大概45至50天，有时还会到60至70天。因此，此轮武汉肺炎，要次季的财报才会有反应。

当时，在H1N1爆发的前一年，手套业者的赚幅为10.5%；在疫情爆发后的1年，赚幅改善至14.5%。

另外，当年H1N1在9月15日找到疫苗后，手套业者从第三季到2010年次季的业绩，连3季异常大涨，之后才看见赚幅恢复正常。这是因为，即便找到疫苗，也需要时间控制整个疫情。

以此推测，手套业者在今年次季的业绩大涨后，还能再享受3个季度的强劲业绩。该行将今年的销量预估从原本的10%，提高至15%；明年的预估从9%提高至12%。领域财测分别调高16%和11%。

疫苗面市还不急套利

同时，手套股的估值也会根据良好的业绩而提高。在H1N1时，手套股在研发出疫苗后仍涨了9个月。

“这意味着，在研发出疫苗时就套利可能太早了。”

分析员将手套领域本益比估值调高至29.4倍，比原本28.8倍的估值高超过1个标准差，因为预期2年净利可年均复增18.5%。不过，当股价比估值高2个标准差时，很可能就是诱发卖压的估值顶峰。

该行建议买入高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板工业产品股），并守住顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）；而估值昂贵限制涨势的贺特佳（HARTA，5168，主板保健股），维持“卖出”评级。