财经

【视频】大马交易所
更专注控制成本

2020年01月28日

目标价：6.29令吉



最新进展：

大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）的日均交易值在去年下跌19.8%，今年首月也按年持平，没有突破。

近期发展是推介全球首创经提炼、漂白和除臭（RBD）棕榈液油期货期权（OPOL）。该集团将在周四（30日）公布去年末季的财报。

行家建议：

由于日均交易值疲弱，预计去年末季的营业额将按季下跌。再者，新的OPOL不太可能在近期带来太大激励，我们认为马交所将更专注在控制成本，尤其是占总成本54至56%的雇员成本。



为此，有4位高管离职或退休，从今年起更是直接取消了商业总监和总营运长的职位，显示精简管理层的决心。在去年首9个月，雇员成本按年大跌4.7%，相信今年还能进一步缩减。

马交所和证监会仍在讨论如何调整监管工作，但我们认为还未有实质发展。如果真的将一些监管任务转给证监会，马交所能因为减少监管人员而节省高达21至23%的开支。

去年的整体交易符合预期，惟我们注意到，散户参与率达25%，高于前年的22%，意味着每宗交易值赚幅更高，因此将2019至2021财年的财测，小幅上调2至2.6%。

同时，目标价从6.13令吉调高至6.29令吉，反映了26倍的本益比预估。

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财经新闻

股市回温成交量反弹 马交所净利或增三成

2024年04月20日
大马交易所 BURSA

（吉隆坡20日讯）随着马股市场在今年内首季回温交易量反弹，丰隆投行认为，大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）将在今年迎来开门红，首季净利或可同比增长三成以上。

丰隆投行分析员指出，今年首季的马股日均成交值（ADV）同比扩大36.7%，或环比上涨35.6%至29亿3000万令吉，而证券衍生品的日均成交量（ADC），则同比增加18%或环比上升22.1%，至8万4200宗。

因此，分析员推测，马交所在现财政年首季（截至3月底），可交出净利同比扩大逾三成的表现。

“假设马交所的其他营收增加，同时保持与去年相似的营运开销结构，那我们预测，马交所在首季的核心净利可达7540万令吉，相当于按年起34.2%。”

他补充，若是上述猜测成真，那马交所的首季净利，将占其全年盈利预测的30%，符合预期。

“马交所在首季的其他营收预计会较高，得益于一般较多在首季举行的座谈会及展览，而马交所在下半年，尤其是末季的营运开销预计会走高，到时盈利或降低。”

大马交易所业绩预测

下半年或降温

丰隆投行分析员认为，虽然目前马股日均成交值已达到后疫情时代的高峰，但预测这将在次季和第3季时回落，原因是美联储可能将降息时机推迟到今年末季，影响了接下来两个季度的投资情绪。

“美联储延后降息，也将推迟投资者对新兴市场资产，包括马股在内的风险偏好。

他估计，马股成交值会在末季反弹，而全年日均成交值将落在25亿1000万令吉，同比起22%。

“总的来说，我们相信，马股日均成交值上涨的利好，已经反映在马交所当前的股价上。”

该分析员保持马交所的“守住”评级，目标价则从此前的7.12令吉，上调至7.36令吉。

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