财经

【视频】数码网络
今明年财测下调

目标价:4.60令吉



最新进展

受非经常性成本波动影响,数码网络(DIGI,6947,主板电信与媒体股)在2019财年末季,净利按年跌9.23%,至3亿4292万4000令吉,同时宣布派息4.4仙。

截至12月秒的末季营业额,与去年同季几乎持平,报16亿7805万2000令吉。

全年净赚14亿3294万9000令吉,按年少赚7%;全年营业额写62亿9735万8000令吉,按年跌3.52%。

行家建议



末季净利达3亿4300万令吉,全年净利为14亿3300万令吉,符合我们和市场的预期,各别占全年预测的97%。

末季中期股息为4.4仙,累积全年每股股息至18.2仙,相等于约100%的派息率。相对我国其他电信公司,数码网络的周息率仍然最高。

公司营业额相当稳健,末季服务营收按季增长1.7%,后付网络业务的增长,再次抵消了预付网络业务萎缩的利淡因素。

不过,由于公司当季积极促销装置配套,导致成本逐渐攀高,尤其是装置业务。

今年,管理层放眼取得稳健的营业额和除息税摊销折旧前盈利(EBITDA),最坏情况为单位数走跌;而资本开销估计维持在上财年水平。

因此,我们将今明财年的净利预估,分别下调7%和9%。

按照折扣现金流动(DCF)计算,下修目标价至4.60令吉。

分析:马银行投行研究

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财经新闻

分析员:拥更大控制力 第二5G网络推动创新

(吉隆坡3日讯)分析员认为,第二5G网络将使电信公司拥有更大的控制力和灵活性来推动创新,尤其对市场领导者(CDB,6947,主板电信与媒体股)利好。

不过,分析员也提醒,天地通及数码网络整合,可能导致裁员、客户体验、服务中断和品牌混乱等问题。

他们将把各自的1万2000个站点,整合为拥有1万8000个站点的最大单一网络系统,预计整合工作将在今年年底达到30%,明年进一步达到40%,第三年达到剩余的30%。

GlobalData首席分析员阿尔菲表示,第二个批发网络将为电信公司的5G网络提供更多控制力和灵活性。

“这也将推动更广泛的创新,例如与首选合作伙伴合作;利用5G功能,使覆盖范围与业务战略保持一致。”

他指,天地通数码网络作为新的市场领导者,对市场拥有更大的控制力,例如更高的定价权、更强的品牌、规模经济和更广泛的分销水平。

“这也将促使其他参与者推动更广泛的举措,例如运营效率、服务体验、产品创新和客户体验,以缩小与天地通数码网络的差距。”

大马电信市场迈向成熟

GlobalData预测,大马整体电信市场(包括企业和消费者市场)正在走向成熟,预计2024年按年增长2.6%至324亿令吉,趋势也与其他发达国家的电信业一致。

阿尔菲指出,在移动和固定网线行业中,移动服务将在2024年按年增长3.4%至239亿令吉,主要是受到数据和物联网收入增长推动,但同时也受传统语音和讯息服务下降的缓冲。

他补充,到2024年底,5G采用率将增长,占移动用户总数的12%,而固定服务将保持在85亿令吉,明年仅按年增长0.5%。

他预计,更高带宽和更广泛采用推动的宽频服务强劲增长(按年7.1%),将被传统固定语音服务的持续下滑所抵消。

今年政府决定将5G网络的实施从单一批发网络模式转变为双网络模式。

一旦国家数字公司(DNB)的5G部署达到人口稠密地区80%覆盖率(CoPA),政府决定实施双网络。

截至2023年11月中旬,大马5G网络覆盖率已达到73%人口地区,截至9月采用率为9.1%。

DNB是财政部于2021年成立的特殊目的机构,目前是5G频谱网络的唯一所有者,很快将与尚未最终确定的第二个网络一起运营。

五家电信公司已同意收购DNB股权,政府将通过财政部长(公司)保留剩余30%并持有特别股份。

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