（吉隆坡14日讯）中总社会经济研究中心预估，大马经济增长今年放缓至4.5%，低于政府所预测的4.8%。

该中心执行董事李兴裕今日在公布《2020年经济展望报告书》时指出，国内需求，特别是私人消费将继续支撑经济增长，但私人投资仍存有很大的不确定性，有关领域的表现将有所放缓。

李兴裕说，我国经济面临的最大挑战是私人投资增长率放缓，去年首9个月，增长率下降至0.9%，去年第四季更可能会进一步降低至0.8%。

他指出，该中心预计，私人投资今年依然将维持疲软的表现，增长率为2.2%。

私人消费微跌

他说，消费者支出在谨慎情绪下恢复正常，私人消费估计将从去年的7.2%，于今年放缓至6.7%。

他补充，2020财政预算案中，政府今年的发展开销增加了4.3%，至560亿令吉，这将有助于为国内经济提供局部的支撑，但最重要的是，有效执行预算案中的各项计划和措施。

出口增长逐持稳

李兴裕认为，大马的出口表现将恢复元气，预计今年将逐渐平稳，增长幅度为2.0%。

“受全球需求，尤其是电子和电气产品需求放缓的影响，以及美国和中国长期贸易冲突的干扰，1月至11月的出口萎缩了2.1%。

“我们预计，出口将在2020年之间逐渐趋于平稳，增长率为2.0%，而2019年估计下降1.5至2.0%。”

大马出口表现将有赖于3因素支撑

1. 贸易紧张局势的缓解将有助于稳定全球贸易的支持；

2. 5G的部署将是推动半导体行业，特别是无线技术市场适度复苏的主要因素；

3. 原产品和原油价格上涨。

今年通胀料2.0%

李兴裕说，在逐步控制燃油价格浮动、最低薪金调高及私人医疗领域获准调高咨询费用的推动下，2020年的通货膨胀预期将更高，达2.0%。

“以消费者物价指数（CPI）衡量的整体总体通货膨胀率，估计在2020年将增加2.0%，明显高于2019年预估的0.7%。”

他说，若全球增长无法稳定或贸易冲突的不确定性仍然存在，且通货膨胀预期不高的情况下，可能需要加强货币政策以确保增长。

他预计，国家银行将保持适度货币宽松政策的大门，但若经济大幅放缓，在今年上半年下降至4.0%左右，国行将下调隔夜政策利率25个基点，至2.75%。

令吉兑美元小涨1.1%

令吉汇率表现方面，李兴裕说，截至去年杪，兑美元汇率为4.0925令吉（兑1美元），较2018年杪的4.1385令吉，小幅上涨了1.1%。

他说，中美之间的第一阶段贸易协议，有助于改善投资者的情绪，并减轻全球经济和贸易条件的下行压力。

“不过，贸易战谈判、商品价格波动和地缘政治不确定性带来的任何负面信息，都可能影响令吉的前景。

“国内宏观经济状况、财政前景和经常账项状况，仍是令吉表现的主要驱动力。”

他提醒，今年首季，所有人的目光都会集中在富时罗素（FTSE Russell）对马来西亚债券被纳入其世界政府债券指数（WGBI）中的审查，以及美国财政部针对货币政策和国内宏观经济政策，重新审核大马在货币操纵观察名单的地位。

寻求稳定放眼复苏
李兴裕形容，全球经济今年前景将是寻求稳定中放眼复苏。
他说，贸易冲突压力的减退将令市场情绪转为乐观，全球投资者也将等待中国和美国能否按原订计划，于本周三（15日）签署第一轮贸易协议。
他也说，全球央行的货币宽松政策，以及即将来临的美国总统大选，将左右今年的全球经济前景。
“下行的风险仍在，但低利率或负利率无法发挥效用、财务空间有限、地缘政治紧张局势的干扰等，将促成下行风险。”

明确政策有助投资
李兴裕直言，政治稳定与政策连续性，是能阻止私人投资增长放缓的关键之一，尤其是这已是国家经济的最大挑战。
他认为，希盟政府需优先考虑首相职权平稳移交，并为政策订下明确的方向，以及兑现还未落实的竞选宣言。
他解释，投资者会对外部环境因素，以及包括领导层过渡和政策不确定性在内的更广泛国内政治发展，保持警惕。
“私人投资的增长仍然疲软，主要是由于对外部环境的不确定性、国内商业状况的挑战、监管政策的挑战以及缺乏清晰的政策，继续为投资者的信心带来压力，并从而减少投资，以致经济发展的步伐受到阻碍。
“投资者和企业都希望在保持竞争力与商业友好环境的之际，能继续维持透明度、一致与连续性。”
李兴裕说，希盟将在今年落实剩余40%的希盟宣言，但他提醒，政府也应针对一些无法落实的宣言进行检讨，同时向人民解释。