（华盛顿14日讯）随着中美即将签定首阶段的贸易协议，加上美伊紧张局势缓和，美股持续攀登高点，然而，一旦投资人乐观情绪对美股推升影响达到极限，RIA Advisors 的首席投资组合策略师Lance Roberts认为这是对市场发出警讯。

据marketwatch报道，Lance Roberts表示，投资人对市场的狂热程度简直疯狂，让他面对不断波动的牛市重新评估了客户的整体投资组合风险。他利用图表试图解释市场变化，买超、市场扩张以及充满着乐观的情绪，近乎垂直的股票价格飙涨，都是周期结束时发生崩溃的标志。

Lance Roberts指出，看跌/看涨期权比率达到历史水平高点，显示市场风险部段增加。尽管这不代表市场将崩溃，但确实反应风险/回报率不利于短期市场获利。

知名货币基金经理人Doug Kass表示，全球股市陷入一场大型投机投资，这甚至可以与1987年秋季和2000年春季市场达到高点所形成的现象相似。

Lance Roberts表示，尽管所有估值都达到了极端水平，但投资人却担心错过机会，抢进使场推升指数上扬，这个疯狂举动却也是他们从投资组合获利的原因。Lance Roberts从出售苹果、微软、强生等股票获利，并削减这些组合当中个股过度的比重。

总结来说，尽管市场从美联储降息获得庞大资金，但2020年收益可能造成投资人负担，若降低持股比重现在获利和降低风险，可能会导致投资组合短期内表现不佳，但若当前乐观情绪消散，这将是个正确决定。

新闻来源：中时电子报