目标价：2.03令吉

最新进展：

AXIS产托（AXREIT，5106，主板产托股）出价3700万令吉，收购金狮集团子公司Lion Steelworks，位于巴生武吉拉惹工业地区的厂房。

当中包括2栋独立厂房和1栋双层办公楼，净出租面积达14万9605平方尺，属于租赁地契，将在2088年到期。

Lion Steelworks将回租厂房2年5个月，有2次续约1年的选择权；首两年将支付540万令吉或每月22万5000令吉的租金。

行家建议：

我们正面看待这项有助提高周息率的收购计划。作为比较，目前周息率为5.2%，在纳入此资产后，扣除回教融资成本前的总周息率为7.3%。

加入这项资产后，今明财年的盈利预测将分别提高0.6%与0.4%。由于收购未完成，暂维持财测。

以地点来看，我们认为收购价相当合理，且还低于市价的5.4%。根据独立估价师，截至6月底的净账面价值为260万令吉。

AXIS产托有意再融资3700万令吉，负债率会从2018财年的37.3%，提升至38.1%，仍低于证监会设的50%门槛。

我们维持“买入”评级和2.03令吉目标价。这是根据4.7%的周息率目标得出，较AXIS产托和10年期大马政府债券殖利率的2年平均息差低1个标准差。