（华盛顿24日讯）受到中美贸易争端降温、美国经济数据表现优于预期，美股屡创新高纪录，不过有经济学家认为，出于投资人对于市场过度乐观情绪，对于经济复苏信心过剩，美股2020年修正的几率大增至50%。

此外，“恐惧与贪婪指数”（Fear & Greed Index）在上周五(20日)也来到91分，代表市场投资热度达到顶峰。

据外国财经媒体报道，Vanguard Group首席经济学家Joseph Davis表示，预期美股受到投资人乐观情绪推升，美股2020年修正几率达到50%，与一般预估的30%还高。

Joseph Davis认为，今年投资人高估经济衰退可能性，却因此低估明年通货紧缩的疑虑，目前美股能持续多头多久仍是未知数，预期2020年美股收益将低于过去3年回报。

Joseph Davis建议，投资人目前应先按兵不动，保持资金充裕，因为未来会出现适合投资标的切入点，通常股市下跌幅度超过10%，便是被市场视为修正，但在标普500指数、道琼工业平均指数在去年12月从高点下挫20%以来，就再也没有出现10%以上的修正。

据报道，通常股市下跌幅度达10％，便被认为是出现修正，而标普500指数自去年12月从峰值下跌20％以来，尚未出现过跌幅达10%的修正。

此外，由CNN所编制追踪的“恐惧与贪婪指数”，该指数 100 为满分，上周五来到91分，代表市场整体“极度贪婪”，也是从2017年以来首次突破90分。

Felder Report创办人Jesse Felder则是展示了，“Rydex 比率”（Rydex Ratio），唯一种类似追踪融资余额的实质基金指标，某种程度来说反应投资人对于市场前景看法。

Jesse Felder指出，若分析现阶段的Rydex 比率，反应市场的投资人已经陷入极度贪婪的水位，甚至高过2000年网络泡沫破灭的顶峰值。

股神巴菲特仰赖价值投资法纵横股市50年，虽在科技股崛起之际来看操作稍嫌保守，但仍靠着精准眼光投资能长期持有价值的资产，如今美股受到多头推升本益比，有句投资名言：“别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪”，或者现在应该是投资人恐惧之时。

新闻来源：中时电子报