【视频】威铖
新客户填补订单缺口

目标价:1.52令吉



最新进展:

威铖(VS,6963 ,主板工业股)2020财年首季净赚4807万3000令吉,或每股2.62仙,按年激增20.76%,同时宣布派息每股1仙。

该公司采用轻资产和低成本模式重组并精简业务,成功降低中国业务的亏损,加上消除子公司遭遇的540万令吉亏损,促成首季业绩增长。

不过,中国业务疲软始终带来影响,截至10月底首季营业额年跌3.57%,至10亿3459万6000令吉。

行家建议:



威铖首季财报符合预期,占我们和市场全年预测的26%和28%,我们维持财测不变。

基于中止生产旧款式,我们认为,该公司国内最大客户的销售订单,将在接下来持续减少。

不过,相信这些销售订单走跌的缺口,将由新客户,即BISSELL首个地毯吸尘机的合约弥补。

威铖是于2019财年首半年获得该合约。

据我们所知,该公司正与几个新客户洽商提升国内业务,若能谈成,这些新客户将能利用威铖在柔佛的厂房。

现阶段,我们将所有本地顾客纳入计算(扣除最大客户约40%的订单),相信能在2020财年贡献约35%的营业额;2019财年贡献达25%。

基于威铖估值并不贵,约为2020年本益比的13倍,而业界平均为23倍,给予“买入”投资评级,目标价1.52令吉。

分析:马银行投行