目标价：5.10令吉
最新进展

BIMB控股（BIMB，5258，主板金融股）宣布重组，直接由旗下的回教银行（Bank Islam）取代母公司的上市地位。

BIMB控股也将配售新股给待定投资者，最多筹集8亿令吉资金，用来赎回大股东朝圣基金局持有的回教债券。

此外，公司将脱售所有股票经纪行业务BIMB证券，以及租赁子公司的股权给回教银行。

行家建议

我们估计BIMB控股的重组计划，将带来的稀释影响有限。

根据公司的财务报表，假设新股配售价折价5%，我们相信回教银行股本的稀释影响仅约为1%。

同时，对盈利的稀释影响也微不足道，不过，每股净利可能会因为股票数量减少而有所提高。

根据我们的预估，重组计划完成后，回教银行股价对账面净值（P/BV）的估值将达1倍，相对于今年首9月的11.8%投资回酬率（ROE）。

我们认为这个估值非常值得买入，这是基于回教银行的ROE表现水平，以及它是唯一在大马交易所上市的回教银行。

由于股价上涨空间仍有19%，加上2020财年的周息率料达4%，我们因为维持盈利预测、“买入”评级，及5.10令吉的目标价。