【视频】速柏玛
盈利前景佳估值诱人

目标价:2令吉 最新进展



产品售价低,生产成本增,拖累速柏玛(SUPERMX,7106,主板保健股)2020财年首季净利,按年下跌31.15%。

首季净赚2474万7000令吉,即每股1.89仙,逊于上财年同季的3594万2000令吉。

截至9月底首季,营业额与上财年近乎持平,报3亿6994万1000令吉;上财年同季报3亿6705万2000令吉。

行家建议



速柏玛的产品平均售价大幅下跌,可能是中美贸易战带来的冲击,随着美国9月1日起向中国出口的手套征税15%,我们认为,中国手套生产商为争取订单或降低产品平均售价,尤其是在非美国市场。

基于首季财报疲弱,市场竞争激烈且营运成本走高,我们下调速柏玛2020至2022财年的每股净利预估,介于9.3%至13.8%。

尽管如此,因原料价格趋低,加上厂房12的首期生产线(每年生产22亿只手套)将自2020财年次季动工,而第二期的生产线(每年生产22亿只手套)也将于末季动工。

调低每股盈利预估后,我们也将速柏玛目标价,从2.03令吉调低至2令吉,不过看好盈利增长前景,维持“增持”投资建议。

现阶段该股估值诱人,且以2020年15倍本益比交易,较同业的30.6倍折扣51%。

分析:联昌国际投行研究

分析:联昌国际投行研究