目标价：1.25令吉

最新进展：

信件、包裹与物流业务表现逊色，大马邮政（POS，4634，主板交通与物流股）亏损持续扩大，7月1日至9月底期间净亏2933万8000令吉；去年同期蒙亏1657万5000令吉。

今年4月1日至9月30日的6个月，净亏扩大至4443万8000令吉。

行家建议：

大马邮政4月1日至9月30日的6个月净亏约4400万令吉，比我们及业界预估的还要严重。

半年的核心亏损较2018财年同期的1160万令吉净亏损来得大，主要因为传统邮件业务持续走跌、国际信件业务亏损加剧，及物流业务的贡献走低。

我们认为，该公司现阶段因营运开销走高而受挫，而剧烈的竞争加上继续激进扩张业务的动作，造成赚幅停滞，业绩表现恶化。

基于无法关闭邮政局，加上来自职工会的压力，以及邮寄业务亏损的状况，预期未来持续面临亏损。

目前业绩表现疲软，我们预期2019财年亏损将达至5260万令吉。

基于盈利前景仍面临不确定性，我们维持“低于大市”投资建议，目标价1.25令吉。